【大紀元1月28日訊】（大紀元綜合報道）中國政府首次提出，保持政策穩定性連續性有難度，刺激政策面臨壓力，外界認為，這可能是為官方正式宣佈政策變調作出的鋪墊。此外，近幾週來，中國監管部門數次叫停銀行放貸的做法，凸顯出中國銀行業放鬆信貸成癮的現狀，而試圖戒斷放貸癮的努力有可能為全球金融市場帶來更深的動盪。

中國商務部網站週四（28日）刊登副部長鍾山的話稱，中國保持政策連續性和穩定性的難度加大，一些刺激政策面臨調整壓力；國際上要求人民幣升值的壓力不斷增大，人民幣面臨較強的升值預期。

緊縮政策恐引發全球金融市場動盪

路透社報導，中共官員首次表態保持政策連續性和穩定性難度加大，這與以往官方表態有明顯差異，尤其是市場已預期中國退出政策時點已提前的背景下，這一表態難免被市場解讀為擴張政策退出的官方暗示。

報導說，儘管中國一直強調保持適度寬鬆貨幣政策和積極財政政策的取向不變，並強調提高針對性和靈活性。但今年以來，已先後出台上調存款準備金率及數家銀行被要求停止放貸，同時出台房地產調控政策等，被市場視為中國擴張政策退出已提前，收緊預期愈發強烈。全球金融市場也都受到不同程度的震盪。

受到中國進一步緊縮政策預期的打壓，中國股市滬綜指已連續數日收低，並跌破3,000點大關；週四（28日）微幅收漲0.3%，至2,994.143點，成交額僅853.73億元人民幣，創四個月來新低。

中國銀行間債市週四早盤資金面延續緊張局面，七天期回購利率躍升至五個月高點，並引領貨幣市場利率整體走高；部份機構並在現券市場拋售短券籌集資金，令部份短券收益率亦上行。

中國銀行業放貸成癮 戒斷何其艱難

與此同時，中國銀行業放貸成癮，戒斷何其艱難。據華爾街日報報導，中國的國有銀行一方面想要盈利，而另一方面需要聽命於政府政策，眼下，監管機構對信貸擴張的控制使二者發生了衝突，為中國經濟體的增長前景帶來不確定因素，全球市場也因此飽受驚嚇。

據《第一財經日報》週四（28日）援引某大型銀行消息人士的話報導稱，1月1日至21日期間，中國四大銀行共發放人民幣貸款5,572億元（合816.2億美元）。

此前，有知情人士稱，中國資產規模最大的銀行中國工商銀行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)以及中信銀行(China Citic Bank Co.)均要求部份分支機構在2月前停止發放一切新貸款。

目前還不清楚這些要求是否來自中央政府的授意。雖然知情者說這一命令是總行下達的，但中國的監管官員往往會在私下裡將要求告知銀行高管。而在上週中國銀行(Bank of China Ltd.)的管理者就表示，該行已暫停在1月份剩餘時間裏發放新貸款。

中國銀監會(China Banking Regulatory Commission)強調了自己對信貸增長的擔心。銀監會週三（27日）在網站上稱，在與全國各銀行召開的電話會議上告誡各家銀行要嚴格控制不良貸款反彈。

大多數主要經濟體都是通過利率來調整借貸成本。中國政府不喜歡頻繁變動利率，而是往往藉助於限制貸款發放的規模來控制信貸。

中國銀行瘋狂貸款 決定盈利多少

目前看來，試圖跑贏放貸額度的銀行在今年前幾週就已放出了大量貸款。

《中國證券報》報導稱，1月份前兩週的新增貸款規模達到了1.1萬億元。《21世紀經濟報導》說今年前三週的放貸量達到了1.45萬億元，為全年放貸目標的五分之一左右。中國銀行和工商銀行都公開表示，1月初放貸步伐過快，不過二者都未透露具體數據。

雖然中國銀行業放貸量通常會在第一季度激增，但分析師說今年的增幅尤其大。和其他國家的銀行相比，中國的銀行在各項費用方面賺取的錢要少得多，因此放貸量就成了盈利多少的決定性因素。

惠譽國際評級(Fitch Ratings)的數據顯示，截至2008年年底，在中國12家上市銀行中，66%的營運收入來自貸款利息收入。因此，和其他更為激進的銀行相比，如果一家銀行行事謹慎、將貸款在全年均勻發放的做法都會令自己處於競爭劣勢。

惠譽國際評級的銀行業分析師溫春嶺說，你越早申請放貸，你就越容易通過銀行的內部審批，如果你等到第四季度，你就會發現限額已經被用光了。美國銀行/美林(Bank of America Merrill Lynch)經濟學家陸挺說，如果你比其他銀行放貸多，那麼監管機構可能接受這一既成事實，並基於現有規模給你更大的放貸額度。