【大澳门威尼斯人赌场官网5月27日报导】（中央社记者许湘欣台北27日电）美国公债殖利率走低，10年券一度测试2.5%关卡，投信业者指出，利率低反应地缘政治风险及欧元区宽松预期，有利资金面行情。

保德信投信说明，一般来说，若是金融市场反应风险趋避情绪升高，除了公债殖利率降低之外，同时至少也会伴随隐含波动率 VIX（恐慌指数）弹升、部分风险性资产回跌，部分能源相关货币如澳币及新兴市场货币下跌，股市修正等等现象。

然而，除了股市指数出现较为温和的震荡之外，并没有看到明显的风险趋避情绪升温。实际上，美元短线反而走弱，新兴市场货币回升，澳币并无加速疲弱迹象，VIX恐慌指数更还维持在低档水准。

至于主要欧美公债殖利率为何不升反跌，保德信投信认为，主要原因分别是交易筹码技术面、新兴市场地缘风险，和欧债殖利率下滑三个原因的影响较大。

虽然美国公债殖利率未来的走势还是会偏升，但少数投资银行很早就预测美国十年期公债殖利率有可能因为筹码面的轧空因素会先下探2.5%。

至于新兴市场地缘政治风险因素，包含乌克兰事件等新兴市场地缘政治风险的发生，让某些避险基金一边买美股一边买美债避险是很合理的策略，而债券多头利用地缘风险事件乘胜追击，展开轧空行情。

尤其，金融市场似乎正在反应欧元区的宽松预期，包括降息和实施欧洲版两化宽松政策（QE）的可能性。从欧元走势看得出来，欧元兑美元汇率在一段时间的区间僵持之后，似乎开启相对弱势。