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美聯儲升息/降息
受不利的經濟數據影響,恐慌指數VIX 飆升,利空籠罩市場,美股三大股指週二(26日)全線下挫。這加劇人們對美國經濟前景以及美聯儲進一步升息的擔憂。
美國經濟諮商會(The Conference Board)的一項關鍵經濟指標連續第17個月下降,其中一個主要因素是美聯儲的激進加息,這令經濟衰退的鼓聲越來越響亮。
就在拜登總統及其政府試圖推廣「拜登經濟學」並讓選民相信美國經濟強勁之際,一項新的研究發現,隨著高通脹和高借貸成本的壓力擠壓著消費者的錢包,越來越多的美國家庭對自己的財務狀況不太樂觀。
由於企業支出減少,美國今年第二季度的經濟年增長率為2.1%,略低於預期。美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)週三(8月30日)發布了美國第二季度國內生產總值(GDP)初步報告,這是美國政府衡量國內經濟活動的主要指標。
今年夏天,美國金融市場在很大程度上摒棄了對經濟衰退的擔憂,將目光投向了描繪國民經濟良好態勢的系列數據上。但最新數據顯示,美國經濟可能正處於「停滯」的臨界點。
在美聯儲最新的政策會議紀要中暗示可能需要更多的加息來應對「通脹面臨的重大上行風險」之後,基準的10年期美國國債收益率飆升至16年來的最高水平。
最新通脹數據公布後,向美國金融市場提出了兩個問題。第一,就是通脹開始回潮嗎?第二,最近的數據會對美聯儲的貨幣政策決策產生怎樣的影響?
摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)週五(4日)表示,隨著美國經濟正以「健康的步伐」擴張,該行不再預測美國今年會出現經濟衰退,並上調了經濟增長預期。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週三(7月26日)說,鑒於近期經濟數據展現出韌性,美聯儲的經濟學家不再預計美國經濟會陷入衰退。
在就業市場強勁和通脹放緩的提振下,7月美國消費者信心指數飆升至兩年來的最高水平。這讓美國經濟在利率大幅上升的情況下繼續表現出彈性。
舊金山聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of San Francisco)行長表示,由於通脹率仍然過高,今年可能還會加息「幾次」。
美國5月份工廠訂單首次降至2020年10月以來的負值,顯示出美國製造業正在放緩的一個新跡象。
美聯儲週三(7月5日)發布的6月會議紀要顯示,幾乎所有官員都表示,今年適合進一步加息,同時也有多人認為,需要進一步放緩加息步伐。市場對最新的會議紀要反應冷淡。
根據破產申請數據提供商Epiq Bankruptcy的數據,2023年上半年,根據美國《破產法》第11章申請破產的數量比去年同期激增68%。
美聯儲週三(6月28日)公布了年度銀行壓力測試結果(PDF),結果表明美國23家大型銀行都有足夠的資本,即使遭遇嚴重衰退,也能繼續向家庭和企業提供貸款。
富國銀行投資研究所(Wells Fargo Investment Institute)預測,由於美聯儲激進的貨幣緊縮政策,美國今年將出現經濟衰退。
美國短期通貨膨脹預期在6月初降至兩年多來低點,提振了美國消費者信心。
美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週三(14日)在議息會議後的新聞發布會上宣布央行將在6月份維持利率不變,跳過加息。他還表示,對利率最敏感的美國房市正在「觸底」。
週四(6月8日),美股三大指數集體收漲,其中標普500指數由2022年10月份低點累計反彈20%,進入技術性牛市。也反映了投資者看好美國經濟,押注美聯儲(Fed)將暫停升息。
美國財政部長耶倫(Janet Yellen)說,考慮到金融業目前的環境,美國銀行系統有更多的合併不會令人驚訝。
紐約聯邦儲備委員會主席威廉姆斯週二(5月9日)警告稱,我們沒有說加息已經完成,在通貨膨脹恢復到可接受的水平之前,仍將需要一段時間的加息,以使其能夠在經濟中發揮作用。
美國非裔和西班牙裔的失業率在4月份有所下降,但亞裔員工的失業率仍保持穩定。
週三(5月3日),美聯儲如市場所料決定加息25個基點,同時,暗示可能這是本輪最後一次加息。
曾在克林頓時期任美國財政部長的勞倫斯‧薩默斯(Lawrence Summers)在週日(16日)上午警告說,美國經濟衰退很可能就近在眼前。
儘管美國經濟出現放緩的跡象,但通貨膨脹預期將在未來12個月上升,這顯示出滯脹跡象。
國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁戈皮納特(Gita Gopinath)週三(4月12日)警告說,儘管經濟數據令人鼓舞,但美國經濟「硬著陸」的風險仍然存在。
對於美聯儲下一步的政策行動,官員們發出了不同的信號,一些高級官員表示,需要繼續平息通脹,但一位決策者則表示,可能需要暫停加息。市場關注,美聯儲的政策拐點是否已經到來。
摩根大通首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)認為銀行業危機「尚未結束」,並稱「在未來幾年」將感受到這場危機的影響。
據一份報告稱,由於許多投資者從銀行提取存款,美國貨幣市場基金的流入量在過去兩週內突破了2.8億美元。
根據最近的一項半年度調查,經濟學家預測美國很可能在今年年底前進入經濟衰退,高通脹率將延續到2024年。
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儘管美國通脹正在放緩,很多商品的價格正在穩定甚至下降,但雞蛋則是一個明顯的例外。過去兩年來雞蛋價格穩定上漲,而禽流感的激增和即將到來的節日假期使雞蛋價格問題變得更加嚴重。