企业获利剧降 中国经济灾难不远

【大澳门威尼斯人赌场官网2月5日讯】(大澳门威尼斯人赌场官网记者张东光编译报导)去年第四季全球贸易急冻,中国企业获利多数腰斩,近期更发出一连串获利预警,GDP贡献度超过40 %的民间投资今年将严重受创,过去中国经济因过度投资而造成的繁荣景象,将不复存在,对于中国今年GDP的预测,经济学家则是越喊越低,官方的保8显然已成奢想。

摩根史坦利大中华区首席经济学家王庆认为:“由于2009年中国企业获利不佳,制造业产能严重过剩,民间投资势必大幅萎缩。”他进一步认为,中国制造业的投资将零成长,而不动产投资则衰退12%。美国的基金经理人约瑟夫.泰勒甚至认为,中国的民间投资将衰退15%。

据华尔街日报报导,近期中国几乎各产业都相继发布获利预警,也是众口铄金地把责任归咎于全球贸易的萎缩。据中国官方统计,去年9至11月制造业利润下滑27%,与过去的成长20%~40%大异其趣。

全球景气衰退下,出口指标的航运业首当其冲,中海船公司(China Shipping Container Lines)公告2008年获利衰退超过50%。中国国际海运集装箱集团(China International Marine Container)也表示,去年获利15亿人民币(2.19亿美元),衰退53%,且第四季的出货几乎停顿。

内需导向的企业也是惨兮兮。汽车业龙头上海汽车(SAIC)表示,去年获利衰退50%。钢铁业则因为建筑工地停摆,营运资金几近烧光。金融业的中国人寿则受到股市大跌与竞争激烈的双重压力,去年获利衰退超过50%。

一直以来,由于中国企业投资资金的来源过度依赖于保留盈余,在此时企业获利衰退的情势下,投资萎缩的幅度势必更加恶化。据官方资料显示,去年63%中国企业的投资资金来自保留盈余等内部资金,比过去十年的平均值50%以下,高出许多。在景气大好时,企业用丰厚的利润进行投资,北京与上海的企业总部大楼更是里外镀金。但此时景气极差,利润已不足支应向来阔绰的大额投资了。

为了避免民间投资波动过大,造成景气循环幅度扩大,世界银行曾经建议,中国政府应强制国营企业分配股息。经过政治角力,国企配息制度总算在2008年初确立,去年来自国企配息的财政收入达547.8亿人民币,配息占利润的比例达7至8%。

国营企业还会听命行事,维持一定的投资量,中国海洋石油公司(CNOOC)今年资本支出67.6亿美元,年增19%;电信公司为了导入3G手机系统,还会大量投资。但对民营企业来说,鞍钢上个月宣布去年获利34.2亿人民币,大幅衰退55%,且2008年中国钢铁产量6亿公吨,但销售仅5亿公吨,如此供过于求,何来投资可言?

专家指出,中国政府扩大支出,喊出4兆人民币振兴经济,是迫于无奈的一步棋。但投资界相当怀疑,在民间投资动能骤降、出口衰退已成定局之下,政府扩大内需也是孤木难撑大局。
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