【大澳门威尼斯人赌场官网2024年09月30日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者夏松报导）9月30日，中共官方及财新均公布了制造业采购经理指数（PMI）。官方PMI为49.8%，连续5个月低于荣枯线；财新PMI为49.3，较上个月大跌1.1%，逊于预期。

PMI以50为荣枯线，高于50显示制造行业处于扩张阶段，低于50意味着在收缩阶段。

中共官方PMI连5个月低于荣枯线

中共国家统计局公布的9月PMI为49.8%，连续5个月低于荣枯线。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，只有生产指数高于荣枯线，为51.2%。制造业新订单指数为49.9%，原材料库存指数为47.7%，从业人员指数为48.2%，供应商配送时间指数为49.5%，也都低于荣枯线。

9月非制造业商务活动指数为50.0%，较8月下降0.3%，显示景气水平小幅下降。该指数今年3月为53%，9月已跌至50%。9月的新订单指数为44.2%，表明市场需求景气水平回落；从业人员指数为44.7%，显示企业用工景气度继续下降。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，9月制造业的价格指数仍处低位，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为45.1%和44.0%，仍位于较低运行水平，反映受有效需求不足及部分大宗商品价格波动等因素影响，制造业市场价格总体水准继续下滑。

财新PMI较8月下降1.1% 创13个月新低

同一天，财新和标普全球联合发布的数据显示，9月PMI录得49.3，较8月下降1.1个百分点，重回荣枯线以下，低于路透分析师所预测的50.5，并创下2023年8月以来的最低值。

9月生产指数仍在扩张区间，但扩张幅度收窄，据样本企业反映，增产企业当月处理的都是原有订单。

新订单指数降至荣枯线下，为2022年10月以来的最低值，其中投资品需求下降最为明显。受访企业反映，潜在需求减弱，竞争加剧，市况低迷导致最近新业务量减少。外需也在收缩，新出口订单指数连续第二个月处于收缩区间，并刷新13个月以来的低点。

财新智库高级经济学家王喆表示，9月制造业景气度回落，供给略有扩张，需求显着收缩，外需承压，就业压力大，物流运输有所延迟，企业被动增加库存，通缩压力大，企业乐观情绪降至近年低位。国内有效需求不足问题突出，就业压力大、乐观预期不强对消费能力和意愿形成制约；三季度经济回升动能不强，完成全年经济增长目标充满挑战。

另外，财新服务业PMI降至50.3，为2023年10月来最低。王喆称，市场乐观情绪明显减弱，企业对近期经济不确定性表示担忧。

分析：中共系列措施未消除市场疑虑

中共央行上周二（9月24日）宣布了一系列货币和房地产宽松政策。随后，中共最高领导层于26日突然召开会议，承诺为经济提供更多支持。

《华尔街日报》分析说，中共从“打点滴式的”经济支持转向“火箭筒式的”刺激政策，人们依然怀疑经济反弹能否很快实现。鉴于前几轮政策的效果微乎其微且转瞬即逝，对政策执行滞后的担忧依然存在。

BCA分析师在一份报告中表示，鉴于普遍存在的债务通缩压力以及弥漫在家庭、私营企业和地方政府官员中的悲观情绪，要想创造周期性复苏，可能需要比已经宣布的措施更多的行动。

分析师表示，考虑到房地产行业在中国经济困境中扮演的核心角色，房地产去库存仍是关键。

报导称，鉴于当前的政策路线偏向于可能加剧供需失衡的投资，经济学家认为中共政府应该采取行动提供更好的社会福利，进而促进消费、打破债务通缩循环。

Pantheon Macroeconomics经济学家Duncan Wrigley表示，“目前没有任何迹象显示（中共当局）会有大刀阔斧的改革，以便把更多国家资源引向社会保障体系。”

责任编辑：李仁和#