【大澳门威尼斯人赌场官网2021年09月26日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者张原彰台湾台北报导）全球通膨升温，各国对通膨率采取不一样的定义，台央行理监事会以“国际间央行为何视 2%通膨率目标为主流信仰？”为题进行探讨，指出多国央行对2％的通膨率已有不同的态度，不再采取严格的做法，美国与欧洲央行都调整定义，台湾与瑞士是小型经济体，因无法精准控制通膨，需用更有弹性的做法。

各国针对物价稳定的标准，常以2%通膨率作为分界点，若高于2%则会采取抑制通膨的措施，FED也以2%通膨当作升息与否的考量。但在近年，这样的判断已发生变化，央行提到，全球针对2%通膨率目标，已有检讨声浪。在低通膨、低利率、低成长环境下，主要央行未能实现其通膨率目标，经济学家纷纷思索， 过去的通膨率目标是否有误，是否进行调整。但2%通膨率目标已行之有年，如轻易更动恐带来损及央行可信度、妨碍金融市场运作。

至于调整做法上，他们说，近期国际间认为，严格的通膨目标化似已不适用，较具弹性的货币政策架构方属良策。特别是，全球金融危机后，许多经济学家认为，通膨目标化架构过度重视物价稳定，却忽略金融稳定的缺陷，对资产价格泡沫的重视不足。

美国联准会 Fed 及欧洲央行 ECB 已调整做法，例如 Fed 采平均通膨率目标 2%，允许“一段时间内平均通膨率2%”。ECB 则采对称的 2%通膨率目标， 意即允许容许通膨率暂时超过2%。

至于小型开放经济体，杨金龙说，以台湾而言，因为有输入性通膨的问题，受到进口物价、石油价格、汇价波动等因素影响，很难精准控制通膨，因此做法较有弹性，台湾跟瑞士差不多，认为通膨在0%~2%之间，都是可以接受的，目前CPI在1.7%左右，还在范围之内。

台央行说，长期以来，台湾配合总体经济目标将通膨率控制在2%以下，均能维持低且稳定的通膨率，并认为在未来采具弹性的物价稳定定义，并纳入汇率稳定目标，这是必要的做法。

至于台湾通膨近期走高，杨金龙说，台湾近期通膨升高是暂时性现象，主要是受到国际油价以及天候因素影响，明年可望回落。

另外，美国通膨持续升温，变种病毒扩散且地缘政治风险升高，避险资金流入美元， 带动美元指数上升，FED主席鲍尔表示，最快将于本年11月开始缩减购债。

央行说，Fed 为避免重演2013年时的缩减购债恐慌，这次强化对外沟通，除强调缩减购债与升息之间并无直接关联，并言明升息条件较缩减购债更加严格，希望藉由将缩减购债与升息两者脱钩，降低缩减购债宣告效果的负面冲击

央行说，新兴市场经济体目前的财政余额对 GDP比率及政府外债对 GDP 比率，明显较 2013 年恶化，未来若 Fed 缩减购债，带动美国公债殖利率大幅上扬及美元走强，仍有可能使新兴市场面临股、债、汇市动荡加剧的风险。

央行说，2013 年 Fed 未妥善对外沟通缩减购债，引发缩减购债恐慌，造成新兴市场股债价格下跌且渠等货币对美元汇率大幅贬值，尤以财政失衡及经常账失衡情况较严重的新兴市场国家，如巴西、印度、印尼、土耳其及南非等“脆弱五国”最为明显。

责任编辑：玉珍