【大澳门威尼斯人赌场官网2018年01月09日讯】通用电气（GE）去年股价大跌近44%，是道指30档成分股中表现最差的个股，自2001年以来股价市值蒸发了2,000亿美元，与道指不断创下历史新高形成鲜明的对比。今年该股咸鱼翻身一度反弹逾6%，周一（8日）收报18.28美元，今年累计上涨4.75%，超过道指同期间的2.28%涨幅。

然而，市场多数分析师却警告通用电气这档股票是“价值陷阱”，其基本面并未转强，近期股价的表现可能仅是跌深反弹，最好用交易的心态对待，谈长期投资仍嫌太早。

该公司获利不佳是不争的事实，第三季每股获利仅29美分，低于市场预期的49美分，此外该公司也将去年的每股盈余目标由1.6－1.7美元大幅调降至1.05－1.1美元。

造成该公司获利下滑的主因是其电力事业部门的获利从13亿美元降至6.11亿美元，跌幅51%，而能源部门也由前年的获利3.53亿美元转为亏损3,600万美元。

由于获利大幅衰减，向来发放股利大方的通用电气正陷入现金流入不足的困境。去年第三季只发放了12美分的股息，较原先预定的24美分腰斩。此外，该公司最近12个月的营业利润为70.9亿美元，但来自营运的现金流入为51.1亿美元，低于同期间的资金支出71.6亿美元，现金短缺达20.1亿美元。

尽管如此，市场仍有专家看好通用电气的转机性。掌管48亿美元资产的Chickasaw资产管理公司去年第四季趁该股大跌之际大幅加码，持股由80,800股倍数增加到185,390股，认为该股巨大的上涨潜能与有限的下档风险不对称。

投资网站Motley Fool的文章也持类似看法，认为目前市值已降至1,580亿美元的通用电气被低估，因为光航空部门2018年预计获利70亿美元，以本益比15倍推算就可值1,000亿美元，另外该公司计划处分的贝克休斯（Baker Hughes）股权可入账200亿美元。该文章认为此时落难的通用电气很像1997年的亚马逊。

财经网站Seeking Alpha的文章甚至认为通用电气此时的股价被低估至少30%以上，认为该股去年在一连串利空和年底结账卖压中触底，17.5美元附近筑底已完成，新经营阶层有反败为胜的巨大压力，2018年应有不错的涨幅。

该文章乐观估计通用电气的能源部门值1,000亿美元（以15倍本益比估计），再生能源部门值200亿美元（33倍本益比），医疗部门值800亿美元（25倍本益比），航空部门1,250亿美元（20.5倍本益比），总市值估计达3,250亿美元，为周一收盘的1,580亿美元两倍以上。

通用电气预计在24日发布去年第四季财报，市场预估每股获利为0.3美元，与前一季差距不大。到底是该股近期的股价已领先基本面落底与反弹，还是基本面将持续拖累股价下跌？随着每季季报的发布，情势将越来越明朗。

去年8月新任执行长弗兰纳里（John Flannery）取代了好大喜功却毫无绩效的伊梅特（Jeff Immelt），去年的获利转差或许是新任者对于前任者所遗下包袱的一次性清洗，未来在新官上任后的大刀阔斧改革下，百年老店通用电气的金字招牌或许会被再次擦亮，2018年无疑是通用电气能否转机成功的关键一年。＃

责任编辑：叶紫微