【大紀元1月9日訊】(美國之音記者：木風2007年1月8日華盛頓報導)進入2007年以來，世界金融市場預測機構不斷推出樂觀的市場預測，認為世界主要金融證券市場將繼續去年的良好表現。但是，一位香港專家發出了不同的聲音，說最近幾個月全球資產市場將會出現劇烈修正。這個說法是怎麼回事？

*麥嘉華：如今是拋售之時*

從去年年底到今年至今，華爾街和世界其它許多預測機構都對2007年美國和世界其它主要證券市場的表現抱有樂觀的期望，它們的預測大體可以以“形勢大好”來概括。

但是，香港投資公司創辦人馬克.費博(麥嘉華)星期一在接受美國彭博新聞社採訪的時候卻發出預警，說全球資產市場正在面臨“劇烈的修正”，他勸告投資人，現在就是拋售股票或者其它資產證券的時候了。

麥嘉華向投資人發出的警報引起媒體關注的原因並不只是他對市場走向的看法與眾不同，而主要是因為他在市場預測方面建樹頗多。他在1987年準確地預測了美國股市大滑坡，而且在2001年曾經明智地建議投資人不要購買股票，而購買黃金。結果，黃金價格在這一階段已經翻了一倍以上。

*麥嘉華：新興市場躲不過*

麥嘉華表示，他現在不會大舉購買股票。他認為，消費者價格層面的通貨膨脹可能會捲土重來，這將對資產價值產生負面影響。這位管理著3個億美元資產的資金經理還表示，目前，無論是股票市場還是商品市場、或者房地產和藝術品市場都是牛氣沖天，這顯示市場的繁榮已經到頂，接下來就是下滑。

根據麥嘉華的看法，大幅度市場修正不光會發生在美國等世界發達國家的證券市場和商品市場，而且一些新興市場也會受到波及，比如在2006年表現非常亮麗的印度、中國和俄羅斯的股市。麥嘉華表示，他在這些新興市場購買購票的時候將會“非常小心”。

*韋斯伯裡：股市價值未離譜*

對於麥嘉華的觀點，美國很多專家都不贊同。美國第一信貸顧問公司的首席經濟學家布裡安.韋斯伯裡在接受記者採訪的時候指出，麥嘉華對市場價值的評估是不正確的，儘管2006年全球股市增長不凡，但股市的價值並沒有離譜。

韋斯伯裡認為，美國股市價值大概低於實際價值的25%。

他說：“首先是因為地緣政治帶來的高風險，如恐怖主義、高企的能源價格等，我認為，世界的證券市場還沒有趕上全球企業的盈利增長速度。拿美國來說，美國證券市場的價值被低估25%，換句話說，各種負面的因素其實已經被市場吸收了進去。”

韋斯伯裡曾經擔任美國國會聯席經濟委員會的首席經濟學家。他承認，通貨膨脹的壓力正在增加，這是因為最近幾年各中央銀行實行了過度寬鬆的貨幣政策，經濟中的資金流動性過高，今年世界主要經濟體的利率都有可能上漲。但是，韋斯伯裡也指出，通脹變化的速度並不快，利率的小幅上漲不會對股市產生太大的負面作用。就美國的情況看，韋斯伯裡認為，央行加息的可能性不大。

*韋斯伯裡：經濟增長為動力*

此外，韋斯伯里特別指出，技術的發展和生產率的提高正在給經濟增長提供越來越大的動力，這是支撐全球證券市場今年繼續呈現良好表現的一個重要因素。

他說：“決定我們時代經濟發展的東西是技術和生產率的提高。全球正在出現的是生產率全面大幅度提高，推動了全球化，推動了盈利的增加，讓我們有能力吸收能源價格的大幅度上漲。2007年看來又能看到全球經濟的強勁表現。我是個樂觀派，我看不到有甚麼威脅能夠讓經濟脫離增長的軌道。”

最近兩三年，美國經濟增長的不確定因素一個接著一個地出現，能源價格大幅度攀昇、經常帳赤字和財政赤字沖天而上、房地產市場的急劇轉向等等都引來不少關於美國經濟會出現硬著陸、美國股市會崩潰的預測。

但是，韋斯伯裡指出，在多種負面因素的作用之下，美國經濟和美國股市頑強地展現出良好的表現，在這些不確定因素的影響力開始減弱的時候更沒有理由判斷說美國資產市場將會崩潰。