【大紀元2020年11月21日訊】（大紀元記者劉毅報導）11月20日，「跟誰學」公布截至2020年9月30日第三季度未經審計的財報，淨虧損卻高達9.33億元（人民幣，下同），而去年同期淨利潤為190萬元，出現上市以來最大額度的淨虧損。

據大陸財新網11月20日消息，「跟誰學」的財報顯示，截至2020年9月30日第三季度，當季收入19.97億元，同比增長252.9%；淨虧損卻高達9.33億元；非美國通用會計準則淨虧損為8.636億元，去年同期為淨利潤2014萬元。而在此前，「跟誰學」已連續9個季度披露實現規模化盈利。

對於此次虧損，「跟誰學」方面解釋為「戰略性虧損」，即通過擴大投入，加速圈地以實現未來的規模化增長。財報顯示，「跟誰學」的營業費用從去年同期的4.11億增長至24.54億元，銷售費用從去年同期的3.30億元增至20.56億元。與此同時，運營虧損創下新高，達9.9億元，去年同期為1,080萬元。

因涉嫌財務造假，「跟誰學」今年成為做空機構關注的焦點。今年2月至今，美國做空機構灰熊（Grizzly Research）、香櫞、渾水（Muddy Waters Research）和天蠍創投（Scorpio VC）多次發布「跟誰學」的做空報告，提出有關「跟誰學」虛增營收、機器人用戶、證券欺詐等質疑。

2月25日，做空機構Grizzly Research的報告稱，「跟誰學」有誇大財務數據、虛假帳號刷單、轉移資金等嫌疑。

4月14日，美國做空機構香櫞（Citron Research，「Citron」）發布的做空報告中提到「跟誰學」「虛增70%營收」，並建議美國證券交易委員會立即暫停其股票交易。

5月18日，渾水研究（Muddy Waters Research）發布報告說，「跟誰學」的用戶中至少有70%是假的，甚至可能超過80%。

做空報告及行業質疑主要集中在四個方面：第一，高支出、高毛利率。Grizzly Research認為，「跟誰學」的銷售人員薪酬高於行業平均30%～40%，老師薪酬高於行業平均40%～50%，支出遠高於同行，還保持非常高的毛利率，兩者完全脫節；第二，業內地位。第三方流量監控平台顯示訪問量和下載量遠低於同行，存在「刷單」行為；第三，虛報利潤。通過關聯公司北京優聯環球教育科技有限公司、百家雲圖等來做高利潤，並且耗資3.3億在鄭州購買的三棟樓，實際總投資僅7,500萬元，存在轉移資金的嫌疑；第四，公司高層出走，內部員工和股東一直在積極出售股票。

對於做空公司的指控，「跟誰學」均予以否認。

不僅僅是被做空機構做空，「跟誰學」還被美國執法部門調查。《金融時報》的消息顯示，9月2日的一份監管申報文件中披露，美國證交會（SEC）執法部門要求「跟誰學」分享2017年以來「某些財務和運營記錄」。「跟誰學」表示正在配合調查。

「跟誰學」是一家中國教育企業，總部位於北京，2019年夏天在紐約證券交易所上市。

責任編輯：梁梓