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【大紀元5月20日訊】利率可能會提升的這個顧慮，可能使美國股市連續漲升6個星期的行情告一段落。一些財經專家和基金經理人都有同樣看法，他們認為股市投資人受聯儲局連續減息剌激經濟鼓舞之餘，忽視了潛在的通貨膨脹問題。即使金價和10年期政府公司殖利率已經上升，顯現出通貨膨脹徵兆已在這些市場中浮現的跡象，但史坦普500指數自4月4日以來漲幅仍然達到17%。

據《中央社》報導，受到降息可能使得經濟在下半年復甦，企業盈餘也將回升的樂觀心理激勵，一些股價如Siebel Systems Inc.和 Applied Micro Circuits Corp.都漲了一倍以上。

摩根銀行J.P. Morgan Chase & Co.首席分析師Doug Cliggott說：「我們對通貨膨脹的憂慮是股市投資人完全不耽心通貨膨脹。即使貨幣寬鬆的效果僅造成通貨溫和膨脹，股價都太貴了。」

Fed今年來第5度調降利率並表示美國經濟疲弱的風險大於通貨膨脹之後，股價續漲。

史坦普500指數上漲3.7%，是6週內第5度收紅。那斯達克指數上漲4.3%，道瓊工業指數上漲4.4%，指數收在11000點之上，創下去年9月以來最高紀錄。

Cliggott說，美國10年期政府公債殖利率和相同年期與通貨膨脹率連動的證券殖利率比較，兩者的差距已自3月底的1.63%擴大至2.17%，顯示通貨膨脹越來越令人耽憂。這表示有越來越多的債券投資人認為美國聯儲局調降利率將可收提振美國經濟之效，但亦因此可能引發通貨膨脹，導致明年利率走高。

Cliggott指出，勞動生產力下降和能源價格上漲可能在未來3至6個月引發通貨膨脹，即使美國經濟沒有復甦也一樣。(//www.dajiyuan.com)

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