【大澳门威尼斯人赌场官网3月19日讯】(本报按)花旗集团（Citigroup）旗下的史密斯巴尼（Smith Barney）财务证券公司投资副总裁黄杰源提供的《投资专栏》是帮助读者了解美国投资的环境和途径之一，应读者之需每月推出两次，若有任何疑问，欢迎来函报社或直接联系作者。电话﹕800-526-0829,ext.6282。或者网站：www.ssbfcs.com/eddie_hui。

　　从前，投资是一件很容易的事，买股票涨则赚钱跌就赔钱。现今，股票市埸大不相同，投资产品种类繁多复杂，投资的方法也有很多诀窍。投资者易犯的最大错误，就是对其投资不求甚解，除了这基本的错误外，还有许多投资通病。依据过去的现象，市场起落不定使不少投资者蒙受损失，在此提醒大家，对于投资必须抱以谨慎的态度。
几种表现

　　投资目标不明确﹕投资策略的第一个要点就是为自已定下目标。什么原因投资，为了立即有收入还是为了长期资本得利，为退休做计划?还是筹措儿女大学费用，为减税，等等，都应该以这些财务目的来拟定投资目标。而且经常要注意财务目的是否仍然准确不变。

　　市场变动时未立即调整投资﹕很明显，市场情况经常在变动。利率变化，失业走向，消费支出，税法更新和其它政治上的因素等，都能对市场形成压力，进而影响投资的本质。谨慎的投资者必须保持自己的目标平衡，依市场的变动做适当的投资调整。

　　对证券选择没有定见﹕在决定了投资目标（通常这是指入息或者是资金增值）后，必须选择适当的投资和注意其安全性。风险愈大的投资，利润的潜力愈大，受亏损的程度也一样大。所以,风险和酬报的对比（ Risk / Reward Ratio）是挑选证券的准则。

　　分散投资过多﹕以很少的资金投资太多的证券是投资者的通病。这种做法往往造成一个股票赚取的利润很快地被其它收益差的投资所抵消。以平均法则推理，这种分散投资的成果只是中等而巳。投资证券的数量和投资的资金是息息相关的，所以应该做合理的支配。此外，投资很多不同的证券，在管理方面比较困难，而且手续费也增加不少。

　　分散投资过少﹕当集中所有资金在少数几种证券上的时候，人们的投资心血完全受这一两种证券的表现所操纵。总括而言，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，无论这个篮子是用那一种证券编成的。

　　赚取利润过早﹕卖出的时机一向很难算准。不过，如果这个投资本来就是好的一种，短暂的价格下跌不致于影响其增值的机会。在采取任何行动之前，必须仔细观察市场和行业方面对证券的影响，以忍耐而非惶恐的心境去处理投资决定。

　　接受亏损过迟﹕反过来说，如果投资没有成果，而且价值继续在下跌，最好立刻采取行动来抑制亏损变大，这是因为等待反弹回转的机会也许永远不会出现。承认投资错误并非易事，但是抱着转机的一线希望和不卖不亏的心理是不切实际的。如果真的对自己的证券有足够的信心，就应该及早接受亏损，等到这个投资跌到低点，再买回证券取利。

　　缺乏税法知识﹕投资的最终目的是赚钱。如果不能变成纯益（Net Profit），投资的种类，收益率和安全性就根本毫无意义了。除非投资者考虑到税务的影响，否则大半的利润会被所得税吞食。欲得到最好的投资效果，必须评估税法对资本利得，资金亏损，有税投资，退休计划，收入转移（如儿女大学费和赠与基金），借贷款项，延税入息等等的影响。

　　疏忽钱的时间价值﹕这表示对于免税或者延税的复利和通货膨胀的影响不大明确。复利的作用是息上加息，如果不必报税，这笔数目增加飞速。总收益（Total Rate of Return）是由利息或者股息的收益加上资本利得，再减去通货膨胀率得来。应该利用这个总收益和税务方面的影响去估计投资实值（True Worth）。

　　抱着不实际的期望﹕如果把股市当做立即致富（Get Rich Quick）的方法，那不如投资在乐透彩券上。认真的投资者视证券市埸为投入资金终究谋利的途径，若想因此马上戏剧性地发一笔财的话，那必定会很失望的。

　　以旧方式投资在新时代﹕虽然股票和公债仍然是投资领域里的先锋，其它不同的投资方式也不应忽视，还是应该进一步利用资金去投资。可以考虑的项目包括保险，年金，退休计划，借款技巧和专业投资管理等。这样才能在投资方面赶上新的时代。

　　Smith Barney 不提供税务咨问，这方面请就教于你的税务顾问。
　　Smith Barney 是Citigroup Global Markets Inc.的一个分支和服务商标，是 SIPC 的一员。 ◇
(//www.dajiyuan.com)