【大紀元2022年03月14日訊】大陸房企資金吃緊，有多家民營房企尋求海外債務展期，希望在債券違約之前達成展期協議。為此，諸多房企願意用更高的利率去和債券持有人進行展期談判。

2月21日，正榮地產公告稱無法償還2022年到期的債務，宣布對5筆海外票據進行交換要約，並聲稱若展期或置換無法實現，公司將考慮進行整體債務重組。

2月25日，銀城國際公告稱，擬對公司發行的2022年到期的11.8%優先票據進行交換要約，未償還金額為1.65億美元。擬用於交換的新票據在3月9日前後上市，期限為364天，利息為13%。

據財新網報導，2021年12月起至今，至少已有近20家民營房企釋放了謀求境外債展期的消息。

報導引述協縱策略管理集團有限公司聯合創始人黃立沖的觀點表示：「放眼國際市場，在正式違約前希望展期甚至進行債務重組，是極其罕見的。」

黃立沖認為，房企資金極其有限，如果要還債就沒有資金按時交樓，如果保交樓，就無法按時償還債務，而地方當局向房企施壓勒令其按時交樓，以免引發民眾維權，房企不得不與境外債權人提前商談尋求債務展期。

而在當前大陸房地產市場不景氣之際，房企希望能挺過困難時期，願意用更高的利率，去和債券持有人進行展期談判。

但是，黃立沖認為境外債的投資人往往是基金，相當一部分難以接受低價展期方案，債務展期只是債務違約的一個藉口，總有債權人拒絕展期，請求債務人破產清盤。

而國際評級機構穆迪則認為：「如果債務展期的目的是避免違約，又造成了投資人的經濟損失，該交易就屬於低價交易。」 低價交易是房企違約的一種。

在2021年10月至今，在15起受評房企違約事件中，有6筆為低價交易，分別是陽光城、富力地產、榮盛發展、大發地產、禹洲集團和祥生控股。此外，正榮地產和景瑞控股提出的要約交換方案，截至3月7日尚未完成。

大陸民營房企從去年下半年開始債務違約不斷發生，甚至是龍頭房企，恆大、佳兆業、花樣年等等，這些房企違約造成房企境外融資困難重重。穆迪高級副總裁曾啟賢表示「預計中國房企未來難以在境外發高息債」。

穆迪表示在2021年10月至2022年1月期間，大陸共有146億元房企境外債到期，僅有65%已償付或展期，18%屬於低價交易，另外17%未如期償付，構成直接債務違約。而2022年內房企將出現更多債務違約，低價交易將更常發生。

因擔憂房企債務爆雷打擊大陸金融市場，中共當局在2020年8月對大陸房企劃出了「三道紅線」，對房企融資予以限制，而大陸房企大部分是依靠高借貸發展起來的，積累了巨額債務，再加上大陸經濟下滑，房地產市場開始轉淡，房企依靠銷售回款的途徑也受到影響。

融資受限制，借新還舊之路被堵；市場不好，房子賣不出去；債務又到期，房企資金就出了問題。

去年下半年開始，房企債務違約頻現。進入2022年，房企前兩個月的銷售和融資依舊在下降。

穆迪認為2022年大陸房企將出現更多債務違約，低價交易將更常發生。

責任編輯：劉毅＃