【大澳门威尼斯人赌场官网2025年01月08日讯】大家新年好，今天是《财经非常道》2025年的第一期节目，咱们首先来关注一下大陆经济。
今天焦点：美联储已降息三次，为啥美元依旧暴涨？中共国有银行坏帐形势严峻！今冬美国天然气价格飙涨，欧洲日子难过！贝索斯挺川新动作：梅拉尼娅纪录片开拍！巴菲特去年卖了1.3亿股票，但有两只股始终不卖！
中共国有银行坏帐形势严峻
近年来，中共各级政府乐此不彼地发布各种刺激经济的公告，推进各种貌似刺激经济的措施，经常声称会为银行资本重组提供资金支持。去年年尾，中共又推出了刺激消费以及帮助地方政府重新开启投资的小型项目，然而，其中最大的资金项目却是用来支持银行系统的运行。这就奇怪了，中共一直宣称国有银行的不良贷款水平很低，不足为虑。既然这样，为啥要投入这么巨大的资金来支持银行系统的运作呢？中共国有银行的坏帐形势到底有多严峻呢？
从所有官方数据来看，中共的国有银行都声称经营状况良好。在过去的一年里中国大多数主要银行的资本水平都有所提高。自新冠病毒（中共病毒）疫情以来，中共报告的官方不良贷款水平从2022年1月的1.73%下降至2024年9月的1.56%，这些数据看上去光鲜亮丽，似乎显示中共的银行系统运行良好，一切正常。
然而，中共政府最近的融资行为却让人疑窦丛生。去年10月，中共通过出售国债进行融资，为银行资本重组提供了1万亿元（人民币，下同）的资金。而且，中共宣布将在2025年提供3万亿元的主权债务资金，其中大约1万～2万亿是指定用于银行资本重组的。换言之，在过去三个月内中共已经宣布了总额高达2万～3万亿人民币的银行资本重组。这事就很奇怪了，既然银行发展得这么健康，那为啥还要政府这么大规模的注资呢？是否因为中共的金融系统隐藏着更深的问题呢？
举个例子，2016年，一家面临财务困难的中国钢铁公司报告称，其一家主要的子公司自从2011年以来一直没有支付银行的贷款利息。还有一个例子就是地产开发巨头企业恒大，仅恒大这一家的不良贷款就占了中国官方统计的不良贷款的50%以上。那么，我们就完全有理由对官方的财务报表持怀疑态度。
去年底，中共宣布将在2025年抬高对地方政府债务水平的限制，并提高刺激政策的预期。然而与此同时，中国的银行贷款数量却大幅下滑，金融活动异常低迷。虽然这也可能是在为2025年的经济刺激政策储备弹药，但似乎更有可能是因为银行的运营状况实在太糟糕。鉴于中共糟糕的信用以及经常辜负投资者对所谓刺激政策的期望，对投资者而言更明智的选择就是，不要把手中的钱投给中共的国有银行。
号称“不讲价”的苹果 降价了！
2025年伊始，苹果突然开启了降价动作，但，不是在美国，而是在中国大陆。
1月2日，苹果中国官网公布了一个名为“叱咤福利”的促销活动，1月4日至7日，凡符合条件的用户，最高可节省800块人民币。每位用户每个产品类别限购2件，换购新的iPhone另有折抵优惠。
此次促销范围覆盖iPhone、iMac、iPad、Apple Watch、AirPods等几乎所有品类。虽然苹果官方强调，折扣产品数量有限，售完即止。但毕竟苹果也不得不开始降价销售了。
这其实已经不是苹果第一次降价了。去年10月，据天猫苹果官方旗舰店优惠活动显示，iPhone等系列产品均享受不同程度的折扣，当时，发布仅1个月的iPhone16系列也在降价之列。可见大陆的营商环境越发不景气了！
目前苹果面临来自华为、小米、OPPO、vivo等本土品牌的强力竞争，这些手机不但价格低廉且不断推出新机型，导致苹果在中国的市场份额不断被蚕食。随着苹果在中国即将上线的人工智能Apple Intelligence服务，其与国产品牌在AI手机领域的竞争也将进一步加剧。
欧洲拒绝俄气之际 美国天然气价格飙涨
将满三年的俄乌战争带来了一大堆后果，其中一个就是欧洲已经从完全依赖廉价的俄罗斯天然气转变为依赖昂贵的美国液化天然气，但最近席卷美国的“极地涡旋”对欧洲无疑是个巨大的噩耗，因为，美国天然气的价格在过去一周上涨了4%，此前，有分析警告称，未来欧洲将面临更高、更持久的天然气价格。
1月3日，据英国《金融时报》报导，由于极寒天气即将来袭，美国北部正面临十多年来最冷的一月，因此，美国天然气价格在过去一周上涨4%，一个月内上涨了14%。
近年来，冬季风暴是造成天然气供应中断最严重的原因，此前，2021年的致命冬季风暴“乌里”和2022年的“埃利奥特”曾分别导致天然气产量大幅下降，这一次，美国国家气象局警告称，东部和中部地区将迎来极地涡旋，预计将带来本季迄今最冷的空气和危险的寒风。同时，将必然导致能源价格上涨。
据美国人口普查数据显示，约47%的美国家庭使用天然气取暖，40%的家庭使用电力。据美国能源信息署预计，今年美国中西部地区的天然气价格将上涨11%，电价会上涨6%。
与此同时，俄罗斯通过乌克兰对欧洲的天然气过境输送在新年的一天正式停止，这标志着莫斯科主导欧洲能源市场地位的时代正式终结。乌克兰天然气占欧盟天然气进口总量的5%，这也意味着，乌克兰每年将损失高达10亿美元的过境费，而俄罗斯国家天然气公司则将损失近50亿美元的销售额。不过，由于欧洲成功找到替代供应，天然气价格并未受到重大影响。然而，随着美国遭遇极寒天气，天然气库存必然不足，再加上欧洲的供暖需求，天然气价格涨势可能在未来几周进一步加剧。
在这场能源博弈中，美国正在成为最大的赢家，挪威和美国已取代俄罗斯成为欧洲最大的天然气供应国。2023年，美国为欧洲提供了562亿立方米天然气，占欧洲总进口量的19.4%。值得注意的是，美国已连续第三年成为欧洲最大的液化天然气供应国。
去年巴菲特卖了1.3亿股票 但有两只股不卖
2024年前9个月，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司抛售了价值1330亿美元的股票。减持最多的一个是苹果股票，另一个是美国银行的股票。2024年是2000年以来股市最好的年份之一，但股神却抱着一大堆巨额现金，此举令外界议论纷纷。
但同时也有一件事让外界非常好奇，那就是：股神没有卖掉的股票是哪些呢？
据美国知名投资理财网站The Motley Fool报导说，巴菲特有两只股票堪称是股神的心头好，一个是可口可乐，另一个是美国运通。这在很大程度上说明了他对这两家公司竞争优势和增长前景的看法。
可口可乐股价曾在1987年的黑色星期一股市大崩盘中大幅下跌。当时该公司的盈利正在以两位数的速度增长，正是在那个时候巴菲特一举拿出伯克希尔哈撒韦五分之一的股权投资了可口可乐股票。
此后，巴菲特从未出售过一股可口可乐股。在过去的30年里该股进行了几次分拆，到2024年第三季度，巴菲特持有的可口可乐股票达到4亿股。按当前的股价来计算，总价值为250亿美元。
现在可口可乐不再是巴菲特最初投资时那样的高增长公司，但随着市场份额的扩大，收益还是会继续增长。该股交易价格为2025年收益预期的21倍，股息收益率高达3.14%。如果想增加被动收入，可口可乐强大的品牌和稳定的销售业绩使其成为一只值得持有的股票。
再来看信用卡公司“美国运通”。巴菲特持有美国运通股票已有30年了，截至2024年第三季度共持有1.51亿股。
美国运通在少数几家信用卡公司主导的行业中脱颖而出。它凭借客户服务和信用卡会员的模式建立了强大的品牌声誉。去年第三季度的卡费总额接近22亿美元，比去年同期增长了18%。这为美国运通带来了持续性收入增长，并将其再投资于福利以留住和吸引新会员。
美国运通的股票并不便宜，其交易价格为2025年收益预期的20倍，高于平均市盈率18倍。然而，分析师预计长期收益将以约14%的年增长率增长。也是一只值得投资的股票。
注意，这里要特别声明一下，以上内容都节选自媒体报导，我们的频道不做任何股票推荐或投资建议，所有投资损失均和本节目无关！在这里特别声明一下哈！谢谢！
贝索斯挺川新动作 梅拉尼娅纪录片开拍
时隔四年，川普（特朗普）即将再次入主白宫。但这一次川普再当总统，与八年前的当选有着极大的不同，其中最明显的变化之一，就是上次当选时极力反对他的科技巨头们，这一次都齐刷刷地笑脸相迎，其中就包括亚马逊的创始人贝索斯。就在周日，亚马逊高调宣布，将为即将再次成为第一夫人的梅拉尼娅‧川普拍摄一部纪录片。
全球电商巨头亚马逊发言人周日宣布，亚马逊的Prime Video已经获得独家授权拍摄并放映一部纪录片，让观众们以前所未有的方式了解曾经的并将再次成为美国第一夫人的梅拉尼娅‧川普。纪录片的拍摄工作在去年12月已经启动，预计将于2025年下半年在影院和流媒体上公映。发言人称：我们很高兴与全球数百万客户分享这一非常独特的故事。
去年美国大选前，与其他科技巨头一样，亚马逊创始人、世界排名第二的超级富豪贝索斯，一改昔日与川普针锋相对的姿态，不时地向川普递上几根橄榄枝。
先是他旗下的《华盛顿邮报》宣布不再为民主党候选人背书；川普当选后，贝索斯又加入脸书的扎克伯格以及苹果的库克等人的行列，为川普的就职典礼豪赠100万美元；之后，又主动请求自赴海湖庄园拜会川普。一套流畅的组合拳下来，顺利完成了对川普的180度华丽转身，甚至是屈体转身，这自然让许多左派文人相当不满。
曾获得普利策奖的《华盛顿邮报》左派专栏漫画家特尔奈斯（Ann Telnaes）为此创作了一幅讽刺漫画，画中，贝索斯、扎克伯格、OpenAI CEO奥特曼以及《洛杉矶时报》的老板黄馨祥跪拜在地，双手向高高在上的川普奉上大把金钱，更有一只米老鼠五体投地地趴在川普脚下，代表着曾经极力支持左派“觉醒”思潮的迪士尼，也已彻底向川普臣服。
当然，这幅连自己的老板都敢嘲讽的漫画，被《华邮》果断拒绝发表，漫画家特尔奈斯称，这是她头回因表达自己的观点而被拒绝，于是愤而辞职。结果，就在她辞职的两天后，贝索斯的亚马逊就公布了为第一夫人梅拉尼娅拍纪录片的计划，“向右转”的动作完成地干净利落。
最后再说两句这部纪录片。据称，这部纪录片将以观众前所未见的视角，深入梅拉尼娅的生活，让人们了解这位出生于斯洛文尼亚的当代奇女子。影片还请来了好莱坞知名大导演布雷特‧拉特纳（Brett Ratner）执导。
要说亚马逊这次是又做了一个正确的商业决策，抢先蹭到了川普夫人的热度。今年10月，梅拉尼娅刚刚出版了自己的新书回忆录《梅拉尼娅》，分享了许多珍贵的个人和家庭照片，其中有许多从未公开的细节。自出版以来，这本书一直位居畅销书榜首，足见川普夫妇如今在美国的人气和在人们心中的影响力。
美国人消费力已登顶？专家给出新年财务建议
从这周开始，美国孩子们开始返校上课，冬季假期也宣告正式结束了。数据显示，与2023年相比，2024年的假日季，美国消费者展现了更强劲的消费能力，而且他们对2025年的经济前景感到更加乐观。
对零售商来说，一年中最美好的时光刚刚结束。虽然2024年冬季假期的时间更短，但零售额却依然在强劲增长。
根据万事达卡的数据，2024年冬季假期美国零售额同比增长了3.8%，其中店内销售额增长了2.9%，网络销售额则同比大增6.7%。
全球经济分析师Rana Foroohar：“我要向美国的消费者致敬，我们以为消费会停滞，但事实却并非如此。”
全球经济分析师Rana Foroohar：“在我看来，这些数字表明，消费者对自己的工作感到满意，他们对2025年的经济前景感觉良好。”
不过，经济分析师们也有些担心，因为根据历史经验来看，美国人的消费能力已经应该进入衰退期了，因此目前所表现出的消费行为，有可能是处于市场周期顶峰时的状态。为此，在迈入2025年之时，分析师们为消费者们提出了新一年的财务建议。
全球经济分析师Rana Foroohar：“如果是我，就会考虑偿还债务，然后争取更低的利率，并尽可能锁定利率，因为我认为在未来几年，利率会更高。”
专家预计：2025年美国食品价格将持续飙高
过去两年来，美国的通涨率一直在稳步降温，虽然第四季度略有停滞，但整体趋势仍然稳定。其中，新车、二手车和能源的价格都有所下调，但食品的价格涨幅却超出了通胀速度，自2019年以来已经上涨了高达28%。
据市场营销传播公司R.R.Donnelley在2024年底完成的调查，有超过85%的消费者对食品价格上涨感到沮丧；有超过三分之一的消费者为了省钱，而减少了购买食品的数量。
不过专家认为，2025年，高昂的食品价格还将持续下去。机构投资管理公司New Century Advisors的首席经济学家克劳迪娅‧萨姆（Claudia Sahm）表示，食品价格一旦上涨，往往就会保持一路上涨，即使整体通胀已经回落，食品价格也依然还会上涨，只不过涨幅不会那么大，除非经济出现大萧条，否则不会看到食品价格全面下跌。
虽然美国的消费者对于食品价格持续高企已感到相当厌倦，但密歇根大学经济教授杰森‧米勒（Jason Miller）坦言，政府的政策制定者对此真的是无能为力，而这也并不是美国独有的现象，世界各地都感受到了这种影响和冲击。
随着川普即将重返白宫，人们对美国的经济走向普遍感到积极乐观，但食品价格的走势却依然难以预测，毕竟提高关税、遣返非法移民都有可能令食品价格出现波动，市场和消费者们所能做的，只有拭目以待。
上映三周 《狮子王：木法沙传奇》终于登上票房王座
刚刚过去的周末，不少有孩子的家庭都选择在开学之前去电影院观看了最新的《狮子王》动画片《木法沙传奇》，让这部影片在上映了三周之后，终于登顶了北美票房冠军。
“她有一个秘密。”
刚刚过去的周末假期，歌舞奇幻片《魔法坏女巫》从前一周的第四名跌落至第五名，票房收入为1020万美元。
而《海洋奇缘2》则从第五名升至第四名，票房成绩为1240万美元。
排在第三位的是赚进了1320万美元票房的恐怖片《吸血鬼-诺斯费拉图》。
“反派角色翻倍，乐趣也翻倍。”
圣诞节前一个周末首映的科幻动画片《刺猬索尼克3》在节日期间吸金能力不错，上周末的票房收入为2120万美元，虽从榜首跌落至第二名，但三周美国国内票房总收入已达到1.875亿美元。
“拉菲提？”
“怎么啦？”
“他们为什么要伤害所有人？”
在上映了三周之后，“狮子王木法沙”终于夺得了应有的王位，这部《狮子王》前传影片，在冬季假期的最后一个周末斩获了2380万美元票房，终于登顶冠军宝座，其北美总票房已达到1.686亿美元。
美联储降了三次息 为啥美元还在暴涨？
又到了讲故事的时间了。大家都知道，按常规理解，降息一般会导致货币贬值，但最近，美元却在反套路。美联储连续三次降息，把联邦基准利率拉到了4.25%～4.75%区间，一口气降了100个基点。但结果却出人意料，美元指数非但没跌反而一路狂飙，甚至达到了2022年以来的历史高位，美元兑人民币的汇率也一举突破了7.3。
这就让人搞不懂了：美联储加息，美元涨；美联储降息，怎么美元还涨？难道经济学逻辑失效了，或者全球货币体系出问题了？
想搞明白这件事，我们得先从全球利率对比开始说起。先看10年期国债收益率，美国稳在3.8%～4.5%区间，中国却跌破，而日本简直低得令人发指，常年在1%左右趴着。
银行存款利率的情况也大致类似：美联储降息三轮后，一年期存款利率依然能达到3.7%；欧元是3.1%，中国只有1.35%，日本基本为零。
这些数据背后透露的是什么呢？简单说，国债收益率反映的是对一个国家未来经济的信心，而存款利率则代表社会的经济活力。毫无疑问，美国这两项数据都远超其它国家。
这就好比一场竞技比赛，别人已经跑不动了，而美国还能继续冲刺。资本的本能就是逐利，于是闻风而动，一窝蜂地跑去换美元、买美债。于是，市场对美元的需求暴增，就带动美元汇率水涨船高，形成了一种正反馈循环：美债收益高-资金涌入美元资产，导致美元汇率上涨。归根结底，不是美元太强，而是对手太弱。
除了利率因素，美元强势也跟全球地缘政治局势密切相关。用一句话概括：世界越乱，美元越香。2024年的全球局势那叫一个风起云涌，韩国总统深陷反派势力的包围中；叙利亚独裁政权一夕垮台；欧洲经济接连受挫、新兴市场普遍疲软……数据显示，2024年欧元区GDP的增长仅为1.2%，法国只有1.1%，德国甚至陷入技术性衰退。这背后有很多结构性问题，比如人口老龄化、高福利政策导致的财政负担沉重。
到2024年底，欧元区整体债务占GDP比例高达91%，法国甚至达到了112%，意大利更是突破145%！财政空间几乎耗尽，能用来刺激经济的政策所剩无几，而欧洲央行的加息周期比美联储更早结束，短期利率也不过2.5%，跟美国一比，根本不够看。
日本的情况更糟，直接选择躺平。日元兑美元汇率在2024年跌破150日圆大关，创下了近10年的新低。日本央行尝试调整国债收益率曲线，希望吸引资金回流，但效果寥寥。长期国债收益率勉强升至0.9%，远不及美债4%以上的高收益。资本对此自然无动于衷，日元的颓势也无力回天。
再来看新兴市场，简直可以用雪上加霜来形容。这些国家都普遍依赖外部融资，而美元的强势让它们的外债成本直线飙升。2024年，巴西的雷亚尔贬值了21%，土耳其里拉、墨西哥比索各贬了16%，俄罗斯卢布就别提了。
这些市场表现出的是一种典型的负反馈，就是：美元升值-本国货币贬值，于是债务压力加大，于是资本开始外流，这一轮恶性循环下来，新兴市场只能继续挨打。数据显示，仅在2024年第三季度，新兴市场的资金净流出规模高达350美元，大部分流向了美股美债等美元资产。
说到这就不能不说说美元背后的结构性优势。美国作为全球老大，有着其它国家难以企及的底气。这种底气也体现在政策上，比如，川普执政期间的减税和制造业回流计划。
随着川普即将入主白宫，新一轮的大规模减税计划即将展开。川普计划把企业税从目前的21%降到15%。大家不要小看了这6%的差距，据专业机构估计，这就能让企业利润提高30%左右。企业赚钱多了，对美元的需求自然水涨船高。数据显示，从2018年到2024年，外国直接投资累计流入美国超过1.5万亿美元，其中减税的政策功不可没。
再加上川普主打的贸易保护主义，把关税武器化，迫使其它国家被动依赖美元。比如中共，中国企业为了对冲高关税，不得不降低出口价格，用更低的成本换取美元，从而进一步推高美元汇率。全球贸易格局被搅得一塌糊涂，但美元在其中却占据了压倒性优势。
虽然中共一直制造舆论说“美元霸权要完”，但现实却是全球贸易中美元结算比例仍高达60%。从减税到制造业回流，再到全球资金的避风港效应，美国经济的基本盘依旧强劲，美元的统治地位根本难以撼动。
当然，美元也不是没有风险。2024年，美国债务总额已突破36万亿美元，占GDP125%，每年光是利息就要1万多亿美元，占联邦财政收入的20%。虽然降息暂时缓解了借贷成本，但长期来看，债务问题只会愈发严峻。
此外，以中俄为首的所谓“去美元化”也在蠢蠢欲动中。在目前的中俄双边贸易中，人民币结算比例已达到35%；而非洲、拉美等地区也开始用欧元或人民币替代部分美元结算。美元在全球外汇储备中的占比从巅峰时期的70%降到58%，这种变化虽然缓慢，但如果听之任之，后果也是不容小觑的。
总之，美元虽然在降息通道中依然强势，但背后的隐患不容忽视。从债务危机到去美元化，美国面临的挑战只会越来越多。未来美元的强势能否持续，还要看全球经济如何演变，以及川普新政府的作为了。但有一点是肯定的，只要其它国家无法走出困境，美元仍将会是资本的最优选择。
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