【大澳门威尼斯人赌场官网2010年11月06日讯】（大澳门威尼斯人赌场官网记者徐杰多伦多综合报导）由于美元持续疲软和其他主要非美元货币（如加元、欧元和日元等）持续走高，外汇利差交易（currency carry trade）现在成为投资者关注的焦点之一。但是，普通投资者由于缺乏有力的投资工具和信息咨询，无法与大宗职业投资者和投资金融机构拚搏，直接涉足外汇市场进行单线外汇利差交易（即个人外汇利差交易），风险高，获利机会小。
外汇投资专家建议，有兴趣涉足外汇市场的投资者，理想的方法是采取中长期投资策略，在汇率强劲时买进外汇利差交易基金或外国公司股票放入投资组合中，然后让投资组合增值足够长的时间。
个人外汇利差交易风险高 获利机会小
外汇利差交易（currency carry trade，简称利差交易）是指投资者利用不同货币的利差谋取利润的外汇交易方式之一。2008年12月以来，美国持续实行低利率（0.00-0.25%）货币刺激政策，为了追逐利差收益，投资者纷纷借入美元购买那些以其他币种计价的高收益资产，希望从中获利。
利差交易能够带来收益的前提条件是，汇市波动风险必须在交易者的承受和控制范围之内，如果操作正确，利差交易可以获得稳固的回报。但是，如果汇率波动太大，汇差损失不仅侵蚀利差交易收益，还可能使交易者血本无归。
多伦多私人投资公司Tacita Capital创始人Michael Nairne指出，外汇利差交易中，有盈利的一方，总有亏损的一方，正负抵消。为了盈利，利差交易者需要正确预测各国央行的货币政策和动向，正确估算货币之间的利差，正确把握市场的情绪和走向。除此之外，交易者还需要大量资金杠杆（high leverage）和先进的检测系统来密切注视市场的变化。
Nairne指出，对于普通投资者，利差交易需风险高，获利机会小。外汇市场一般是大宗职业投资者或金融投资机构厮杀的战场，他们有有力的投资工具、研究支持和快速的信息咨询，而这些正是普通投资者的弱项。
欲涉足外汇市场 专家建议购买利差交易基金或外国股票
普通投资者如果想涉足外汇市场，投资顾问建议，明智的方法之一是购买利差交易基金，因为一般投资者没有时间和精力去密切注视市场动向，而且缺乏有力的投资工具和研究支持以及快速的信息咨询。
加拿大投资公司Hillsdale Investment Management基金经理Arun Kaul指出，外汇市场投资需要采取中长期的买进把持（buy-and-hold）的投资策略。
Kaul认为，中长期来看，美元将出现疲弱，加元、欧元、日元和人民币等非美元货币将有上扬趋势。但是，美元对其他主要货币的兑换率在短期有可能大幅波动，不利于短线投资。
对于有兴趣涉足外汇市场的普通投资者，Kaul建议购买风险适度的美国存托凭证（American Depositary Receipt – ADR）或者利差交易基金，如Barclays公司的iPath Optimized Currency Carry Fund（代码：ICI.N）和Invesco公司的DB G10 Currency Harvest Fund等（代码：DBV.N）等。
Nairne则建议普通投资者，在汇率强劲时买进部分外国公司股票放入投资组合中，然后让投资组合增值足够长的时间。
利差交易基金 外汇投资的理想选择
在最近几年，金融投资机构向投资者推出了各种基于汇率交易的投资组合，即利差交易基金。由于美元持续疲软，欧元、日元和加元等非美元货币持续走高的趋势，利差交易基金似有前景看好之势。一些投资顾问认为，利差交易基金是普通外汇投资者的理想选择之一。
美国投资公司WisdomTree Trust今年9月份向市场推出商品货币交易基金（commodity currency ETF）。这种交易基金根据全球8个最大的商品生产国（加拿大、巴西和俄罗斯等）的货币市场建立投资组合，利用欧元、加元、日元、人民币、巴西雷亚尔（Real）和印度卢比（Rupee）等货币之间的利率差异来获取利润。
美国芝加哥资本投资公司Invesco PowerShares最近向投资者推出2种基于货币期货合约（currency futures contracts）的利差交易基金，一种将获利于美元疲软而其他货币走低的外汇市场，而另一种将获利于相反的情况，即美元走高而其他货币走低的外汇市场。
英国金融投资公司Barclays使用“智能利差交易策略”（intelligent carry strategy）向市场推出了一种优化利差交易基金。这种基金利用美国、英国、加拿大、日本、德国、意大利、瑞士、法国、荷兰和比利时10个发达国家（即10国集团 – G10 Group）的货币利率差异来获取利润。
由于覆盖的货币种类多，利差交易基金比货币期货合约（currency futures contracts）或单线的利差交易风险小，是有意涉足外汇市场的普通投资者的理想选择。利差交易基金的年平均管理费（management fees）一般在0.45%到0.75%之间。◇
