【大紀元8月7日訊】（大紀元記者李天宇編譯）德意志銀行發表的一份報告宣稱，在2011年初房市穩定之前，美國將有2500萬戶民眾將房不抵債，這代表有抵押貸款的美國屋主的48%。

德意志銀行的分析師維佛（Karen Weaver）是這份報告的合夥撰寫人之一。他說：「假如我們的房價預測準確的話，那麼幾乎有抵押貸款美國屋主的一半或所有美國屋主的三分之一都將房不抵債。與過去幾十年相比，這是巨大的變化。過去房屋一直是美國中產階級的財富基礎。」

據CNNMoney.com報導，德意志銀行的這一預測比過去其他專家的報告要嚴重得多。第一美國核心邏輯（First American CoreLogic）估計去年底，有1100萬戶美國民眾房不抵債。穆迪旗下的Economy.com估計截至今年一季度，有1500萬戶房不抵債，並估計到2010年初，將有1750萬戶房不抵債。而Zillow.com則報告說，截至今年首季，已有2000萬戶民眾房不抵債。

這種程度的負資產可能迫使更多的借款人故意或戰略性違約拖欠月供，尤其那些已經房不抵債並擔心將來也不會收支平衡的屋主。維佛指出，房不抵債嚴重的屋主可能覺得他們的房屋價格永遠不會回復，從而即使他們付得起月供，他們也故意違約。」

根據西北大學的金融學教授Paola Sapienza和芝加哥大學的金融學教授Luigi Zingales最新合作發表的一份研究報告，目前26%的房貸違約被歸類於這類故意或戰略性違約。他們發現，除非房屋價格低於房貸金額的10%以下，屋主才會採取戰略性違約的策略。如果房屋淨資產為負10%到15%之間，則有5%的屋主故意違約。一旦財產淨價達到負50%，則有高達17%的屋主會主動將房產交給銀行。

德意志銀行預測，淨資產低於負25%的美國屋主比例將從目前的13%翻番增加到28%，為此故意違約的屋主人數會快速增長。而骨牌效應將會使得問題變得更為嚴重。一旦知道熟人有故意違約，那麼那些民眾最有可能也採取相同的策略。Sapienza和Zingales兩位教授的論文中稱：「知道其他人這麼做的民眾中，高達82%的人更傾向於一樣做。」

從地區看，房不抵債比例最高的地方是被稱為「沙地（sand states）」的四州（亞利桑那、加州、佛州和內華達）以及被稱為「銹帶(rust belt)」的東起俄亥俄、西至艾荷華的中西部諸州。

這兩個中心的水下世界是「沙國」和銹帶。其中，情況最嚴重地區的大都市地區是加州默塞德（Merced）和埃爾森特羅（El Centro）地區，那裏85％的按揭借款人房不抵債。

其它房不抵債嚴重的地區包括加州莫德斯托（Modesto）(84%)、拉斯維加斯（81%）和加州的斯托克頓（Stockton）（81%）。而角珊瑚（Cape Coral）（76％）和奧蘭多（71%）則是佛州房不抵債最嚴重的地方 。俄亥俄州的曼斯菲爾德和克里夫蘭地區房不抵債的比例高達54%，在中西部工業地區中最高。

德意志銀行的報告中分析了負資產在各類抵押貸款中的比例，發現貸款類型來對房不抵債比例有很大的影響。從報告中發現，基本符合條件（Basic conforming loans）的房貸中，屋主要投入一定首付，因此只有16%的屋主房不抵債，這是各類貸款中情況表現最好的；在高額貸款（Prime jumbos）中，超出貸款限額的部份由房地美或房貸美擔保。這類房貸中有25%的屋主房不抵債；Alt-A貸款（Alt-A loans）中，屋主的信用雖好但不能提供收入或資產證明。這類貸款中有29%的屋主將房不抵債；次級抵押貸款（Subprime loans），由於信用不良以及收入不好，50%的屋主房不抵債；活動利率（Option-ARMs）或抗體負攤銷貸款（AKA negative amortization loans）是表現最差的一類貸款。通常這類貸款中，屋主每月只支付最小的月供，甚至月供比利息還低，為此所欠的貸款總額不降反增。有77%的這類貸款人房不抵債。據德意志銀行估計，由於房價下跌，到2011年，這類貸款中將有89%的屋主房不抵債。 (//www.dajiyuan.com)