【大紀元7月31日訊】（大紀元記者李天宇編譯）美國眾議院兩位重量級議員在7月30日星期四宣佈，已經達成協議，將立法全面監管引發全球金融危機的元兇－－金融衍生品，特別是信用違約掉期（CDS），同時建議設立一個交易和結算平台，確保信息透明化。這是美國國會全面改革金融系統努力的關鍵部份之一。

這兩位議員分別是眾院金融服務委員會主席法蘭克（Barney Frank）和眾院農業委員會主席彼得森（Collin Peterson）。他們稱，眾議院將於今年9月投票表決這項改革。

據美聯社報導，這項計劃與奧巴馬政府提出的建議類似，要求建立一個CDS和其它金融衍生工具的期貨交易所，不僅使得該類投資產品的交易和價格透明化，也提供一個統一結算的平台。同時為了鼓勵交易商儘量在監管期貨市場上交易，對於那些在場外進行的外衍工具交易，將實行嚴格的保證金製度。衍生工具是為了減少諸如匯率、期貨或利率等對應的投資或商品資產的損失風險而設計，每種衍生工具多對應某種資產（underlying asset），其價格也取決於其對應的資產種類。

現在的問題是，是否禁止那些所謂的「裸露」CDS，即投資者能夠出售自己手上沒有的債券的CDS。金融企業認為，加入禁止，那麼CDS市場的意義就會被破壞，同時在金融危機以來各方所作的恢復信用市場的努力就會被牽制。國際掉期與衍生品協會（International Swaps and Derivatives Association，ISDA）總裁皮庫（Robert Pickel）在一份聲明中指出，歡迎眾議院有關就此立法的法律準則中的各種意見。但是他說，「我們主要擔心的是任何立法或提議不能影響到這些重要的風險管理工具的流通性（availability）和可負擔性（affordability）。」

ISDA代表了參與場外衍生品交易的來自世界各地的數百個銀行和其他公司，其中包括美國銀行、花旗集團、摩根大通、中國農業銀行、阿布扎比商業銀行和印度國家銀行等世界級大銀行。

證券業和金融市場協會（Securities Industry and Financial Markets Association）高級董事總經理Scott DeFife指出，他們認為定做的衍生工具合約還是有其正當作用存在。與標準的金融產品相比，定做的衍生工具根據特定客戶的需求量身定制，因此交易不可能會在監管法律建立的期貨交易所進行。

全球各地衍生工具的交易額高達600萬億美元，都沒有受到政府的監管。CDS是為了防止貸款拖欠的一種形式的保險，交易額大約為60萬億美元。就是CDS市場的崩潰在去年秋天導致了華爾街雷曼兄弟的破產。如果不是美國政府迅速注資1800億美元，美國國際集團（AIG）肯定也會因此而被掀翻。

弗蘭克在週四的新聞發佈會上說，眾院立法的目標是，提高監管衍生工具的交易，使它們繼續發揮其重要的市場功能的同時，又能夠減少導致可能產生危機的風險。他指出，國會不會禁止或嚴重削弱它們作為金融工具的作用。

眾議院金融服務委員會和農業委員會過去一直在爭吵不休，截至今日，其領導人尚未就到底該由證券交易委員會（SEC）還是商品期貨交易委員會這兩個聯邦機構中哪個來監管新的衍生品期貨交易所達成協議。但是這兩個委員會今天達成的這項協議仍然是眾院改革金融監管制度倡議的一大進展。

民主黨籍的彼得森眾議員說:「我們情願希望任何錯誤是由於監管太多，而不是太少造成的。」

一些共和黨議員警告說，過度的監管金融衍生物，可能會損害美國企業的競爭力。但是目前，共和黨在國會兩院都是少數黨，民主黨只要團結一致，無需共和黨就可以通過任何的法律。(//www.dajiyuan.com)