【大紀元6月30日訊】〔自由時報編譯盧永山／綜合報導〕今年以來投資人的樂觀情緒，集體推高股市、商品、新興市場和避險基金，但美國經濟基本面並未明顯好轉，這些資產可能重演去年同步大跌的惡夢，分析師建議投資人應多留現金和購買債券。

史坦普500指數過去三個月的漲幅為70年來首見，而原物料、新興市場股市和避險基金也同步上漲，兩者的相關係數升到近期最高。

由於美國這波自1958年以來最嚴重的衰退並無舒緩的跡象，萬一市場出現波動，投資人的從眾心理可能使他們蒙受巨大損失。儘管不少樂觀人士說上述資產的漲勢有理可循，但RiverSource投資公司和哈里斯私人銀行表示，分散投資策略無法確保獲利，投資人應多留現金和購買債券，以確保獲利不會蒸發。

RiverSource首席市場策略師卓伊表示：「如果每種資產都同時上漲，就很難建立一個有不同風險水準的投資組合，如果沒有看到明顯的經濟改善跡象，投資人就會有疑慮，市場可能快速拉回。」

RiverSource正用標準普爾公司評為A、BBB和BB級的公債來避險。哈里斯私人銀行也調高現金部位來降低風險，並不採用購買公債等傳統分散策略，唯恐美國政府債台高築會侵蝕獲利。

史坦普500指數自3月9日的12年低點迄今反彈36%，期間的56%交易日都上漲，路透CRB商品指數也反彈25%，期間的57%個交易日都上漲，使得兩者過去60天的相關係數增至0.74，為至少50年來最高，係數1代表兩者連動，0代表不相關。

史坦普500指數與MSCI新興市場指數的相關係數，過去60天升至1998年俄羅斯金融危機以來最高；而截至4月為止的過去12個月，該指數與避險基金HFRI指數相關係數達0.5，為近5年來首見。

(//www.dajiyuan.com)