【大紀元12月16日訊】(美國之音2009年 12月 15日報導)美聯儲公開市場委員會正在舉行今年最後一次政策會議。市場普遍預期，聯儲將再度承諾在一段時間內維持低息政策。

美國國債市場最近吃緊。10年期國債收益率(YTM)進入12月後一路上揚，從月初的百分之3點21漲到星期二的百分之3點60。國債價格則一路下滑到98點125美元的低面值價位。

財政部計劃今年年底前再度發行1180億美元國債。但隨著年底交易活動的減少以及美國超萬億美元的預算赤字，業界預計美國國債市場壓力進入2010年後將有增無減。

*業界預計美聯儲不會加息*

眼下，美聯儲公開市場委員會正在舉行今年最後一次政策會議。華爾街日報預測說，聯儲公開市場委員會星期三發表的會議聲明很可能將重申維持低息政策。持續的流動性供應將有助於抑制國債收益率進一步攀昇。

金融諮詢公司FTN Financials的首席經濟師、證券市場協會經濟委員會委員克里斯托弗·洛(Christopher Low)認為，通脹預期的形成也會威脅到美國國債發行，因此公開市場委員會的聲明應該加入對抗通脹的表述。

“美聯儲支持美國國債市場的最好方式就是針對通貨膨脹作出強硬表述。美聯儲應該說，如果通脹風險出現的話，美聯儲將做好加息準備，對抗通脹。”

華府智庫美國企業研究所高級研究員、前美聯儲貨幣事務部主任文森特·萊因哈特(Vincent Reinhart)認為，美聯儲不會加息的主要考慮仍將來自美國經濟基本面。

“失業率仍然很高，現在沒有明顯的通脹跡象。所以聯邦公開市場委員會的主要考慮仍然是通過政策組合為實體經濟提供支持。”

*明年上半年決定債券收購計劃未來*

2008年美國股市崩盤後，大量投資者湧入被認為是避險天堂的美國國債市場。國債收益率大幅下降。國債和抵押貸款支持債券(MBS)的利差一度處在歷史高位。今年3月，出於拉低房貸利率，激活房市的考慮，美聯儲宣佈了上萬億美元的抵押貸款支持債券收購計劃。

在量化寬鬆政策的安撫下，投資者重返機構債券市場，美國房屋貸款利率應聲回落。聯儲在今年9月宣佈將房貸債券收購計劃延長到明年2月。

美國企業研究所高級研究員萊因哈特說，由於抵押貸款支持債券和國債市場的傳遞效應，美聯儲在明年上半年的政策會議上如何決定債券收購計劃的未來，將直接影響美國國債市場的走向。

“美聯儲明年3月決定如何處理抵押貸款支持債券收購計劃對美國國債市場將產生重要影響。如果聯儲決定終止這個項目的話，我們很可能會看到抵押貸款支持債券的收益率再度回升和利率隨後的上升。”

*聯儲或不考慮逆向措施*

華爾街日報認為，美聯儲在本星期的會議聲明中必須承認12月來自就業市場和消費支出等領域的利好消息。此外，星期二美國勞工部公佈的批發通脹超過預期的消息也會引起公開市場委員會的注意。

不過，FTN Financials的首席經濟師克里斯托弗·洛說，只要失業率仍然在百分之10以上，聯儲就不太可能考慮逆向措施。

“消費者活動的確增加了一些，但遠遠算不上強有力。就拿經濟復甦初期來看，現在的美國消費者支出和以往週期相比也算是比較弱的。”

此外，克里斯托弗·洛認為，由於國會在審計和權限設置等問題上正在對美聯儲磨刀霍霍，以及明年秋季的中期選舉等政治因素，聯儲在明年上半年即使考慮加息，來自國會的阻力之大也可想而知。

(//www.dajiyuan.com)