【大紀元10月14日訊】(大紀元記者晏宇編譯報導)利用美國聯邦儲備（購買債券）計劃的優勢，高盛集團可能發行自2008年6月份以來第一個商業按揭債券。

據彭博通訊社消息，多元化房地產開發公司（Developers Diversified Realty Corp.）從高盛集團一個貸款部門獲得一筆5年期4億美元的貸款。這是由28家購物中心作為抵押的按揭貸款。該公司在今日的一份聲明中稱，這筆款將用於償還這些物業和其他物業的債務並償還一部分信用債務。

聲明中又說，為解凍7,000億美元的商業房產貸款證券市場，多元化房地產開發公司和高盛公司正與美聯儲合作，使此筆貸款符合央行的定期資產支持證券（TALF）資格。

「定期資產支持證券貸款便利（TALF）開始以來啟動緩慢，如果能在合理的條款下完成此項合作的話，對TALF具有重大的積極意義。」紐約巴克萊資本分析師阿倫.萊森說。

由於無擔保債券市場向房地產公司開放，定期資產支持證券貸款便利（TALF）的債卷髮行數量已經「縮水」。而這一交易是自六月份美聯儲開始資助商業按揭貸款支持證券以來的首次。

摩根大通公司的統計數據顯示，由於信貸危機削弱了需求，阻斷了借款人到期債務的融資，美國商業按揭貸款支持債券的銷售額由2007年創記錄的2,370億美元跌落至去年的122億。

TALF自三月份開始啟動，旨在恢復消費者貸款支持的證券市場。該計劃提供美聯儲貸款，吸引投資者購買最高等級的債務。據美國銀行公司數據顯示，該計劃已經刺激了1,357億美元銷售額，用於購買消費者和商業資產支持的證券。

該計劃不太可能對新發行的商業按揭證券有「重大的影響」，摩根士丹利的分析師帕蒂爾.蒂魯伯杜爾說。

「可能有一些交易，但我認為在數量上與消費者ABS（消費者獲取和惠益分享）不可同日而語。」蒂魯伯杜爾在一份電子郵件中提到。

需要幾個月的時間將商業按揭貸款組合成為債券包。如果沒有避免價格波動對債務影響的保障措施，銀行不會願意提供新的貸款。

根據彭博通訊彙編的數據，一個2007年售出的單一的商業按揭貸款支持債券可以包含多達350個物業的200筆貸款。

美國政府推動恢復商業房地產市場。自2007年10月份高峰期後，這一市場因貸款回落以及房地產價格下跌36%而一派低迷。

根據不良資產投資者孤星基金統計，約5,240億美元美國銀行和儲蓄機構的商業按揭貸款將於2012年前到期，其中一半因金額超過物業價值的90%，很可能沒有資格獲得再融資。

德意志銀行的數據顯示，將於2018年到期的至少4,100億美元，或三分之二以債券出售的捆綁商業按揭貸款，難以獲得再融資。

據FTN金融消息，上個月以債券出售的捆綁商業按揭貸款拖欠率達4.34％。

最初的TALF交易可能會為新的貸款發放提供價位，紐約花旗集團的分析師達雷爾.惠勒說。

「如果價格水平保持足夠穩定，一些銀行將開始為不需要TALF融資支持的多貸款商業按揭證券（CMBS）池發放較小金額的貸款，」惠勒在一封電子郵件中說。 (//www.dajiyuan.com)