【大紀元1月4日訊】美國次貸風暴所引發的這場世紀金融海嘯，已使得全球在二○○八年陷入大衰退〈Great Recession〉。這次全球衰退已成為二次大戰以來最為漫長的一次，並且將延續到二○○九年，預估上半年將是衰退的谷底。隨著各國政府祭出規模空前的振興方案逐漸顯現效果，如無意外，二○○九年下半年可望出現緩慢復甦。好消息是股票市場跑在總體經濟之前，預料將率先反彈。壞消息是就業市場沒有辦法那麼快復原，各國的失業率還將進一步攀升，恐怕要等到二○一○年才會好轉。

一九三○年代以來最慘烈的挑戰

聯合國對二○○九年世界經濟情況與前瞻研究報告預估指出，最壞的情況下，已開發國家經濟產值預估縮水至多一．五％，其中以歐美的情況最為嚴重，恐完全抵銷掉開發中國家經濟產值至少二．七％的成長率，二○○九年全球經濟將比前一年減少至多○．四％，寫下一九三○年代以來全球經濟首度負成長紀錄。

世界銀行雖然沒有預測二○○九年全球負成長，但成長率只有○．九％，遠低於二○○八年全球經濟成長率二．五％，創下世銀從一九七○年開始有紀錄以來的新低。

亞銀最新經濟預測是美國二○○九年將負成長○．七％、歐元區負成長○．五％、日本負成長○．二％。亞銀預期美國、歐元區和日本二○○八年經濟成長率分別是一．四％、一．二％和○．五％。

全球失業人口 恐增加二千五百萬

經濟合作暨發展組織〈ＯＥＣＤ〉預估這波經濟危機可能使全球失業人口再增加二千五百萬人。ＯＥＣＤ秘書長古瑞亞接受媒體訪問時表示，ＯＥＣＤ預期從現在到二 ○一○年期間，全球將有二千萬至二千五百萬人丟飯碗，ＯＥＣＤ三十個會員國的景氣要到二○○九年底才會復甦，二○一○年微幅成長。

除了造成全球大失業，這波衰退亦衝擊國際貿易。世界銀行預測二○○九年國際貿易將出現二十五年以來首度衰退，幅度達二．一％。在這種艱困的環境下，世界貿易組織〈ＷＴＯ〉的多哈合回貿易自由化談判更是前途多舛。

根據美國專責經濟衰退判定的權威機構全國經濟研究局〈ＮＢＥＲ〉，美國已在二○○七年十二月正式陷入衰退，迄今已屆滿一年，這已是四分之一世紀以來最長紀錄。二次大戰後美國歷次經濟衰退平均持續十個月，二戰後兩段最長衰退期，分別為一九七三至七五年與一九八一至八二年，雙雙長達十六個月。由於目前沒有任何跡象顯示美國經濟可以在二○○九年上半年脫離衰退，所以這波衰退篤定是二戰後最嚴重的。

大蕭條現象不致重演

儘管情勢黯淡，但值得慶幸的是，三○年代的「大蕭條」將不會重演。美國的經濟大蕭條時期由一九二九年八月持續到一九三三年三月，長達四十三個月，是史上最長衰退期。摩根士丹利首席經濟學家羅奇〈Stephen S. Roach〉表示，美國股市可望在二○○九年下半年止跌回升。ＩＭＦ秘書長史特勞斯卡恩〈Dominique Strauss-Kahn〉表示，美國經濟有可能在二○○九年底或二○一○年初開始復甦。他的預測是基於屆時美國房市已觸及低點，加上財政刺激方案帶動需求。

股市築底盤整 有機會勁揚

至於股市，股神巴菲特信奉危機入市。他說，股市總是跑在景氣復甦之前。明星基金經理人，美盛資本管理公司現任董事長暨投資長米勒〈Bill Miller〉亦認為，股市的恐慌心理不會一直持續，二○○九年最糟只會出現橫向盤整。他指出，美國股市在二○○八年已經築底，如果美國沒出現二○％的高失業率，ＧＤＰ也沒有萎縮一五％到二○％，以歷史經驗來看，美股有機會在二○○九年勁升超過兩成。

米勒呼應巴菲特的話表示，「如果可以用這些低價買進美股，未來獲利將很可觀」。

──原載《TaiwanNews財經文化週刊》(//www.dajiyuan.com)