【大紀元9月16日報導】（中央社記者黃貞貞倫敦特稿）擁有一百五十八年歷史的美國知名投資銀行雷曼兄弟今天宣布破產，震撼全球金融市場，雷曼兄弟從昔日叱吒風雲的金融巨構，成為負債六千一百三十億美元無人願意接手的燙手山芋，過度投資高風險的美國次級房貸相關商品，是經營走向終點的主因。

雷曼兄弟是華爾街投資美國次級房貸市場最多的投資銀行之一，它向提供次級房貸的美國銀行大量買進房貸，再重新證券化包裝後，轉售給全球投資人，不僅如此，雷曼兄弟也大量投資私人與商業房地產，美國房價暴跌，雷曼兄弟的資產總值也因此一落千丈。

去年六到八月，雷曼兄弟從資產負債表註銷七億美元，今年同一時間，註銷的金額增加到七十八億美元，創下成立以來最大虧損，另外還有高達五百四十億美元以房貸為抵押的債券，導致雷曼兄弟的經營就此倒地不起。

今年三月美國投資銀行貝爾斯登出現財務危機時，聯邦準會理事會進場援助，促成摩根銀行併購貝爾斯登；兩大房貸機構美國聯邦國民抵押貸款協會（簡稱房利美）及美國聯邦住宅貸款抵押公司（簡稱房地美），因次貸危機經營出狀況時，上週也獲得聯準會的馳援。

雷曼兄弟上週末尋求買主未果，而同樣陷入經營困境的美林證券則被美國銀行以五百億美元併購，聯準會都未再進場援助，專家指出，聯準會可能「力有未逮」，或是希望金融市場能自行找出新的秩序，加速破壞後的重建，但這個作法存在極大風險。

專家指出，雷曼兄弟未獲聯準會救援，顯示未來如果其它大型金融公司經營出現危機，極可能步上倒閉的噩運，已近谷底的投資人信心，將進一步崩潰，全球股市暴跌的骨牌效應勢將發生，受害者將不僅限於金融機構，後果堪虞。

一九二九年十月二十四日華爾街發生知名的「黑色星期四」事件，檢視股市重挫的原因，同樣是因為金融機構過度放款，數以萬計的美國投資人大量融資投資股市，非理性炒作股票，股市泡沫破滅進入「熊市」，直到一九五四年道瓊工業指數才回升到一九三零年前的水準。半世紀後，非理性投資的戲碼仍在上演。

金融危機一波波，沒有人知道何處是盡頭，金融機構應學到的重要教訓，就是投資風險應仔細評估，過份投機終將嘗苦果。