【大紀元7月24日報導】（中央社記者郭萍英台北特稿）人民幣對美元匯率連續五個交易日創新高後，最近一個星期卻徘徊不前，呈現區間震盪整理的格局，在北京新的宏觀調控政策出爐前，人民幣短期內仍將暫時維持小碎步盤整態勢，未來何去何從將靜待政策的明朗。

人民幣對美元匯率自七月十日起，一連五個交易日創下匯率改革以來的新高，七月十六日達六點八一二八的價位，第五十六次改寫今年的紀錄，其後就在六點八二的價位上下狹幅震盪，暫時中止人民幣對美元匯率的波段漲勢。

根據中國人民銀行及中國外匯交易中心等的統計顯示，北京在二零零五年七月二十一日進行匯率改革之後，人民幣對美元匯率大致上呈現震盪趨堅格局，二零零六年的升值幅度為百分之三點三，到二零零七年達百分之七左右，今年短短半年的時間就超過百分之七，幾乎與去年全年相當。

「中國證券報」報導，匯改三年之際，人民幣對美元匯率升值已超過百分之二十，面對匯率快速單邊升值，中國大陸宏觀、微觀經濟和金融市場各方面逐漸顯露「疲態」。

根據中國海關總署統計，今年上半年進出口貿易形勢易轉，其中出口增長百分之二十一點九，較去年同期的百分之二十七點六，大幅下降五點七個百分點，但進口增長百分之三十點六，則比去年同期的百分之十八點二，明顯增加十二點四個百分點。影響所及，累計貿易順差為九百九十點三億美元，較上年同期下滑百分之十一點八，淨減少一百三十二點一億美元。

除此之外，中國統計局的數據顯示，上半年的國內生產總值GDP較去年同期增長百分之十點四，比去年同期回落一點八個百分點，包括第一、第二及第三產業的增長幅度均較去年同期明顯減緩，分別滑落零點五個百分點、二點四個百分點及一點六個百分點。

至於今年六月末的廣義貨幣餘額同比增長百分之十七點四，較去年同期略微加快零點三個百分點，但狹義貨幣同比增長百分之十二點三，明顯回落二點三個百分點；且金融機構各項人民幣貸款餘額雖然比年初增加二兆四千五百二十五億元，同比卻少增八百九十九億元。

前述數據均透露出中國大陸當前經濟有逐漸趨緩的跡象，一般認為，經濟之所以增長趨緩與人民幣對美元匯率大幅升值有密切關係。

經常反映北京財金決策思維的「金融時報」表示，二零零八年內外在經濟形勢的複雜多變出乎人們的想像：調整幅度「深不可測」的股市、上漲勢頭「高不知頂」的國際油價、居高不下的消費者物價指數CPI、連續多月負利率局面帶來的加息壓力、頻頻發生的嚴重自然災害對經濟增長所帶來的負面影響等，在此背景下，既要保持經濟繼續穩定增長，又要防止經濟出現大起大落，成為政府各級部門和企業所要面臨的現實問題。

不過，「中國證券報」表示，在討論人民幣幣值問題時，長期主要看中國的經濟增長是否能持續保持較高的水平，短期則要考慮熱錢的進出、外幣是否主動貶值升值趨勢。且觀察人民幣對美元匯率中間價與原油期貨價格的走勢，可以發現兩者趨勢一致，即原油期貨價格走高，人民幣對美元匯率升值。

事實上，近期國際油價明顯下跌，人民幣對美元匯率一時之間中止之前凌厲升值的景象；另一方面，在國際油價下滑之際，國際美元逐漸擺脫先前疲弱的走勢，包括人民幣在內的主要國際貨幣相對走軟，凡此種種均反映最近人民幣對美元匯率走勢趨緩的原因。

儘管如此，中國大陸媒體認為，未來匯改之路的走向將極大地影響著中國能否平穩度過本輪經濟下滑週期，甚至迎來新一輪高增長以及中期順利完成經濟結構調整的任務，但人民幣未來何去何從的關鍵在於宏觀調控政策的走向。

不久，中國大陸媒體曾披露，中國商務部建議中國國務院放慢人民幣升值的速度，但遭到商務部綜合司副司長劉海泉出面否認。不過，有關人民幣對美元匯率升值腳步趨緩的建議聲音此起彼落，多少反映出各方對於人民幣過去幾乎一路走升的態勢不同的看法。

一般認為，照目前跡象來看，下半年人民幣對美元匯率升值速度仍有可能放緩，但更可能進行的是結構性微調，而非政策轉向或者鬆動，短期內人民幣對美元匯率或許維持狹幅震盪，但長期來看恐怕不易改變升值趨勢，待北京新一輪的宏觀政策明朗後，人民幣的走勢將會更明確。