全球股市本益比 20年來新低

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【大紀元4月24日訊】〔自由時報記者陳永吉/台北報導〕全球股市最壞的情況已經過了?投顧業者說「YES」,預期一、兩個月後股市將回升,並且今年美國聯準會(Fed )還有降息一碼的空間,美國經濟基本面負面消息也來到尾聲,將會趨於改善,使得下半年股市走勢看好。

天達環球資產配置團隊投資組合經理人麥景成(Max King )表示,美國次級房貸危機讓全球股市波動度放大,但也僅略高於歷史的平均水準,其實大波動環境下才有投資機會。根據統計,自1899年以來,股票市場波動相對高於債市,然而這個波動度也使股票市場長期下來保持相對較佳的報酬機會;自1945年以來,股票市場年化超額報酬達5.5%,優於債市。

如果從波動度15%做為分界點,麥景成分析,當股市一年波動幅度大於15%時,六個月後報酬率都有15%以上;波動幅度小於15%,六個月後報酬率卻僅4.2%至7.1%。因此,股市波動度升高,不是轉進債市的時候,應該反向加碼股市。

麥景成強調,現在全球股市本益比已降至近20年來新低,股票投資價值已相對提高。

友邦投資全球首席策略經濟分析師馬可士.舒曼(Markus Schomer )認為,Fed將進一步降息,預期美國下半年經濟將止跌反彈。

對於中、印股市跌跌不休,舒曼說,目前無法看出這兩個市場短線會跌到哪裡,但以一年的角度來看,還是值得投資;成熟國家方面,歐洲、加拿大、澳洲相對保守,因為景氣衰退將延續到2009年。

(//www.dajiyuan.com)

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