【大紀元3月19日訊】自由時報記者陳永吉／專題報導

美國最大上市資產管理公司貝萊德美林指出，過去五年來，全球股市持續多頭行情，投資人很容易忘了風險的存在，但在經歷去年以來幾次的金融市場大幅修正回檔的情況後，投資人已經變得更在意風險。

貝萊德美林表示，市場波動擴大時，更凸顯資產配置的重要，在建立資產配置時，要先有「核心資產」與「衛星資產」的概念。所謂核心資產是指歷經景氣多空循環後，還能持續締造穩健報酬的資產，由於績效較穩定，波動率較低，投資人才可放心持續投入和長期持有，反而較易達成如購屋、子女教育、退休基金等長期理財目標。

搭配全球型新興市場基金

貝萊德美林建議投資人，現階段應採取「選擇要廣、範圍要大、操作要靈活」的投資策略，也就是以環球資產配置型基金做為主核心，並搭配全球新興市場基金做為次核心投資。

所謂環球資產配置型基金，就是採取全球化多元分散投資策略，簡單的說，也就是所謂的平衡型基金，在各種景氣循環中，可靈活受惠全球股、債、匯等三大市場，因此，適合做為主核心投資的配置首選。

根據理柏資訊統計，全球規模最大的平衡型基金，今年1月底的基金規模高達151.9億美元，比去年1月底的70.7億美元成長超過一倍。這顯示在全球股市持續上漲五年後，高檔震盪不斷和市場波動加劇的情況下，投資人規避風險的需求大幅增加。

另外，新興市場的經濟體質持續轉佳，根據統計，新興市場對全球經濟成長貢獻已超過50%。整體而言，全球新興市場在經濟成長強勁，以及內需成長快速下，企業獲利成長仍優於市場預期，將可望降低美國經濟成長減緩的利空衝擊。

由於三大新興市場各具投資題材，但考量美國景氣衰退對新興市場的影響，各區域新興市場中，仍含有利與不利的國家。

因此，貝萊德美林建議投資人，不如採取全球型新興市場投資，在各地區挑選相對看好的國家佈局，來做為投資組合的次核心部位，不但可同時掌握拉丁美洲、新興歐洲、新興亞洲等不同產業經濟結構的成長題材，還能降低投資組合與歐美等成熟市場的相關性。

貝萊德美林並建議，除提高核心投資部位外，逢低佈局基本面強勁的衛星資產，也有助提高資產的獲利成長性；包括能源與健康護理相關投資，都值得留意。

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