【大紀元12月13日訊】不久前，中央經濟工作會議決定在明年實行緊縮信貸政策，試圖為中國經濟泡沫化降溫。用溫家寶在會議中對高層官員講的話說：“情況危急，在這種時刻，除了壯士斷腕，別無選擇。”

會議結束不久，中國人民銀行宣佈，為進一步貫徹落實《關於加強商業性房地產信貸管理的通知》（以下簡稱《通知》），維護政策的嚴肅性和有效性，人民銀行、銀監會在充分聽取有關部門和部分商業銀行意見的基礎上，近日聯合下發了《關於加強商業性房地產信貸管理的補充通知》（以下簡稱《補充通知》），進一步明確了《通知》中有關“嚴格住房消費貸款管理”的規定，並於12月11日在北京聯合召開了加強商業性房地產信貸管理專題會議。對房地產信貸提出了嚴重緊縮的具體要求，由此可見中國房地產泡沫之嚴重已經嚴重威脅到了中共政權的穩定。

緊縮信貸的目的是控制通貨膨脹，無論股市還是房地產，它們之所以泡沫化都是因為中國通貨膨脹嚴重，百姓面對日益貶值的貨幣無法應對，而惡劣的投資環境又無法讓其投資贏利，無奈之下只能靠投資股市和房地產市場來保值。

儘管今年以來，央行十次上調存款準備金率，五次提高存貸款基準利率，六次發行定向央票，緊縮力度不斷加大，但實際上如此的宏觀調控根本就沒有任何作用。周小川不得不承認：“幣政策和利率政策都不見效”。既然中共經濟會議上已經決定用緊縮信貸的方式控制貨幣流動量，降低通貨膨脹的危險。

但讓本居士感到非常吃驚的是，就在今日，2007年12月12日。中國人民銀行網站今日發佈公開市場業務交易公告，宣佈發行150億元1年期票據，以及140億元7天期正回購和230億元28天期正回購協議，12月11日共回籠資金520億元，並買斷了7500億元特別國債。據公告顯示，中國人民銀行此次發行150億元1年期票據，價格為96.16元，參考收益率3.9933%，並開展140億元7天期正回購操作和230億元28天期正回購操作，中標利率分別為2.50%和3.30%，並買斷了7500億元特別國債。1年期票據的參考收益率為3.9933%，這一發行利率為連續第三周持平。發行規模較上周的200億元縮量50億元。此外，央行在公開市場還以2.50%和3.30%的利率分別發行了140億元7天期正回購和230億元28天期正回購協議，中標利率均與前次發行持平。同時，央行還以100元的買入價格買斷7500億元07特別國債07。

換個簡單的說法就是，央行買斷7500億特別國債 11日回籠520億。中國變相增發貨幣

一方面要緊縮信貸降低通貨膨脹危害，但在同時又變相增發貨幣。而且更為嚴重的是，這是一次對敲式的操作。根據中國現行的法律，財政部不能對央行發賬，因為這將是赤裸裸地貨幣擴張，不僅是對百姓的法律上的欺騙，而且是嚴重的違法行為，是對人大的侮辱，因為財政部對央行的任何發賬都是違反了中央財政預算，而國家預算是由人大審核批准的。而後果是，中國的貨幣流通量將隨著此次對敲，通過商業銀行將以乘數方式倍增給社會。這不但不可能抑制通貨膨脹，而且將會更加刺激通貨膨脹。而且會以政府花錢的方式刺激通貨膨脹。　　剛召開經濟會議要控制貨幣流通量，控制通貨膨脹，但同時又增發貨幣刺激通貨膨脹高漲。至少在這個世界裏，中央政府在同時採取這樣混亂的經濟政策的還是非常罕見的。如此混亂的經濟政策不知道會將中國引領到什麼地方。儘管中共可能會是用於購買央行手中的那些“廢紙”──外匯儲備，但實際上的增發貨幣的功能是實際效用是掩飾不了的。本居士可以預見的是，明年中國的銀行壞賬及資本金不足的問題將日益突出，甚至成為大的問題。

而最近另一個重要的資訊是，因為大陸經濟問題，廣東有三分之一的外資企業將考慮撤離或搬遷。更為重要的一個內部消息是，大陸目前除去已經爆發的眾所周知的蟻力神案件外，相似的案件已經超過了十起，中央正為此類案件發愁，而各級地方政府也為了未來的政府人員安排盡力壓制當地的案件，甚至命令銀行利用各種手段先貸款維持這些企業，以圖在官場調動之前不出現蟻力神式的暴亂。但以本居士的觀點看，這種用銀行資本來掩蓋現狀的方式只能維持短暫的穩定，但未來呢？至少目前距離奧運會還有八個月時間，各地方政府的銀行資金能維持這麼長的時間嗎？

不過，本居士猜測，中央還是會想辦法解決問題的。既然中央在未雨籌繚，其實百姓何嘗不是？“港股直通車”雖然尚未成行，但國內有多家大型券商的香港公司卻早已是忙得不亦樂乎，不僅要在全國各大重點城市舉辦港股報告會，而且還需要緊急招聘業務人員，為客戶直接開立港股帳戶。在上海某大型寫字樓裏，國內某券商香港公司的港股報告會每週一場，500多人的會場場場爆滿。該證券公司除詳細介紹港股市場的投資機遇之外，還有一個重要環節就是介紹內地居民怎樣開立港股帳戶：內地居民只需提供一張身份證、一張銀行卡及一張能證明住所的水電繳費單或銀行對帳單據，便可在該券商的任何營業部免費開戶炒港股，資金量大的可以由業務人員上門服務。除了到處舉辦港股報告會之外，很多券商的香港公司也仿照母公司的經紀業務模式，大肆招聘證券經紀人，到各社區設點開立港股帳戶。部分公司還明確提出，通過經紀人打破業務發展的時空限制，通過“會議報告”實行專家行銷，全方位搶跑港股市場。而香港官方報告說，截至到目前，大陸每月流入香港的資金都高於一萬億人民幣。

中國的事情真是奇妙，證券公司每場500多人的會場場場爆滿，證券經紀人，到各社區設點開立港股帳戶。這是多麼令人心醉的場景啊，如果美國證卷公司看到這個場景恐怕都會被中國人驚呆了。美國證券公司拉客戶不要說500多人的會場場場爆滿，你只要去美國證券公司開個戶，證券公司立馬會送你一百美元，如果你會討價還價，送你千元美金也是正常。
──轉自《草庵居士的視角》(//www.dajiyuan.com)