【大紀元10月1日訊】(亞洲時報 Zhou Jiangong上海撰文 / 寸草心編譯) 世界上增長步伐最快的國家中國，正處於加息週期，而全球最大經濟體美國，卻於數年來首次減息，預計未來一年前者的利率會繼續往上走，後者則反之；兩國的貨幣政策真可謂南轅北轍。這種趨勢將使得中國經濟目前面臨的結構性問題進一步惡化，令北京出臺宏調政策以冷卻過熱經濟和控制通漲時，更顯得黔驢技窮。

在短短的25天之內，央行中國人民銀行連續兩次調高基準利率，每次將一年期定存和貸款利率同步上調0.27個百分點。這個出人意表的舉動，可被解讀為是針對不斷增大的通漲率的應付措施。今年8月，中國大陸CPI躍升至6.5%，為近十年來的新高。

此時，美聯儲宣佈將聯邦基金利率下調50個點子，至4.75%，幅度之大超出市場預期。美聯儲主席伯南克之所以決定降息，改變延續多年的貨幣政策方向，是因為嚴重擔憂次按危機會導致信貸緊張繼續擴散。但對於在抑制增長過快勢頭方面良策不多的中國政府，此舉卻令其更感頭痛。

普遍認為，在通漲壓力越來越大的情況下，人行可能會加快升息步伐，接下來幾個月還會有幾次加息行動。目前，一年期定存和貸款利率，分別為3.87%和7.29%。

美國經濟增長放緩或出現衰退，都會有助於冷卻中國經濟。美國等西方國家房價下跌，利率走高，次按風波由此而發，隨之產生的後果是，信貸收縮，經濟衰退可能性加大。

美國是中國商品重要出口市場之一，從理論上講，美國出現衰退，其實有助推動中國經濟的健康發展：出口增長放緩，貿易順差收窄，外匯儲備增幅降低，會令貨幣供應減少，流動資金氾濫勢頭得到一定控制。須知，流動資金過剩乃導致中國經濟當前面臨的所有問題的「罪魁禍首」。

然而，美聯儲大幅降息，卻給美國經濟重新注入新的動力。若降息將延長美國經濟的擴張期，甚至推動其進一步擴張，中國的龐大出口發動機的動能只會增強，不會減弱。

鑒於人民幣目前還是緊盯美元，如果美聯儲此次加息意味著美國進入減息通道，人行的加息政策註定失效。中國這邊升息，美國那邊降息，只會增加人民幣升值預期，導致更多資金流入中國市場，流動資金氾濫更嚴重，不僅繼續拉抬有投資價值的資產的價格，物價也會全面上漲。。

到目前為止，北京的宏調政策和控制措施，皆因結構性痼疾而「武功全失」。中國政府已經出盡法寶：貨幣政策、財政政策、行政手段、環保措施。結果呢，通漲率還是高歌猛進。

因此，各方對北京這四年多來接連出臺的宏調政策的有效性，產生了更多疑問。實際上，中國經濟高燒不退，關鍵問題出在中國政治經濟體制的結構上，而現在實施的貨幣、財政和行業緊縮政策都只是治標不治本的權宜之計。

眼見四年來祭出的緊縮政策都無功而返，全國人大很是著急。在全國人大常委會召開的一個檢討宏調政策的會議上，一位常委指出，本輪宏觀經濟調控已經進入第四個年頭，中央政府有關部門出臺了很多政策措施，但效果並不明顯。多個人大代表建議國務院評估這些政策措施的效果及作用。還有代表批評現行政策被動消極，「頭痛醫頭，腳痛醫腳」，且具有很大的隨意性。代表們擔心，目前的增長勢頭難以為繼，卻又無法剎住。

最近，越來越多國內外經濟學家嘗試為中國經濟高速增長的神話解碼。約翰霍普金斯大學中國經濟專家鮑泰利（Pieter Bottelier）認為，中國經濟存在四個「失衡」：投資－消費失衡、能源－需求失衡、社會失衡、增長－環境失衡。

不過，中國政府似乎把重點放在了房價等民生問題上。從沿海城市到內陸腹地，「全國房價一片紅」，政府根本就控制不住房價這匹野馬。箇中原因再簡單不過，政府措施給市場發出了一個強烈信號：房價只會往上走不會向下沉。在中國，與其說房價是經濟問題，不如說是社會問題，或者政治問題。

地方政府一直在利用經濟發展和城市化進程，增加財政收入（地方官員「致富」的重要途徑）。地產發展商和地方政府結成利益同盟，通過開發房地產項目利益均沾的現象，屢見不鮮。無怪乎，任憑房價一漲再漲，老百姓望房興歎，地方官員也無動於衷。

不管中央還是地方，政府庫房都十分充盈。諷刺的是，構築「和諧社會」的主樑──社會保障體系的完善，卻一拖再拖，相關項目的財政撥款長期不足。北京的決策者也很明白，只有建立一個完善的社保體系，老百姓才敢大膽花錢，內需才能被拉動起來。無奈政令不通，地方政府眼裏只有政績，竟大肆挪用社保基金催谷GDP增長。

全國人大常委會建議，中央政府為中國社會和經濟的薄弱環節分配「充足的資金和寶貴的資源」，好讓老百姓讀得起書，看得起病，買得起房，老有所養，促進農村經濟發展。

中國經濟環境和長期政治經濟結構性問題，短期內存在的複雜關係，將在10月中旬召開的17大期間遭受考驗。「科學發展和和諧社會」的指導思想走的方向是對的，但如何付諸實踐，仍是中國共產黨面臨的一大挑戰。(//www.dajiyuan.com)