【大紀元7月21日報導】（中央社台北二十一日電）中國人民幣匯率改革屆滿一週年，一年來人民幣兌美元升值約百分之三點四五，幅度較市場預期小。專家表示，未來中國將循序漸進進行匯改，人民幣升值會以溫和方式進行，以減輕對出口、通貨膨脹等造成不利影響。

去年七月二十一日，中國人民銀行將人民幣匯率由盯住美元，改為參考一籃子貨幣，人民幣兌美元一次性升值百分之二，達到一美元兌人民幣八點一一元。

香港「文匯報」引述瑞士信貸董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員陶冬表示，中國匯率改革已邁出重要一步，從改革一週年的成效來看，正面因素是國際游資減少和中國引進外資形勢喜人等，負面因素主要是中國貨幣政策被匯率政策箝制，使貨幣出現流動性氾濫。

陶冬說，由於中國政府不希望貨幣政策變動成為國際炒家炒作人民幣的藉口，故對利率變動態度審慎，擔心利率上升使更多國際炒家前來炒作人民幣。中國的貨幣政策需要為匯率政策「保駕護航」，利率必須停留在較低水平。

他認為，中國「輕利率，重匯率」的政策，是今年第二季出現信貸、投資失控背後的重要原因。

陶冬表示，今後中國需要調整匯率和利率政策，包括將人民幣適當升值，並調升利率，至於人民幣升值多少，利率調升多少，應作詳細研究。

他說，中國對今年人民幣升值的幅度態度審慎，估計今年底前，人民幣匯率將在一美元兌七點七六元至七點七八元人民幣之間，而在明年底前，在一美元兌七點五六元人民幣左右。

至於利率，陶冬預估，今年底前，中國還有機會調升兩次利率，每次零點二七厘，共零點五四厘，而到明年底，利率會較目前增加一點零八厘。

陶冬說，中國的貸款利率和存款利率要分別上升三厘和兩厘，才會對經濟調控產生較明顯影響。