【大紀元11月19日訊】(自由時報記者王孟倫／專題報導)儘管全球經濟前景仍維持良好表現，但國際兩大機構：國際貨幣基金（IMF ) 與環球透視機構（Global Insight )仍提醒，未來經濟仍面臨向下修正的四大風險，包括：「國際油價是否再走高」、「通膨壓力是否造成各國央行過度反應」、「全球經濟失衡是否擴大」、「中國過度投資對經濟成長影響」等。

通膨壓力仍大

IMF指出，全球經濟展望將持續正面成長，但不確定性風險仍有可能讓景氣大幅逆轉向下，包括：通貨膨脹壓力可能增大，並迫使各國央行必須採取更大幅度的貨幣收縮政策；石油價格會因剩餘產能有限，和地緣政治不確定而進一步上升；美國房地產市場若比預期更快地降溫，導致美國經濟快速下滑等。

全球經濟失衡擴大

「全球經濟失衡可能出現無序調整，也是一個令人擔心的問題！」IMF指出，儘管美國的出口成長已有加速的情況，但預計其在2007年的經常帳逆差，仍將接近GDP的7%，而石油輸出國和一些亞洲國家的順差也將保持在高水準；尤其，中國的經常帳順差將繼續超過GDP的7%等，都反映出全球失衡問題持續擴大的問題。

此外，IMF也指出，WTO杜哈回合陷入僵局和國家潛在的貿易保護主義壓力也對全球經濟發展帶來風險。

Global Insight則認為，雖然全球經濟展望在短期內仍將十分強勁，但仍不可輕忽部分正在成形的風險。包括：各國央行能否成功使全球經濟軟著陸，是全球經濟表現的關鍵因素，否則，「日益增加的通貨膨脹壓力，勢必將造成各國央行在貨幣政策上的過度反應」。

此外，當外國資金大量回流美國資本市場舒緩龐大雙赤字問題的同時，往往使得全球經濟過度依賴美國民間消費的現象被忽視，進而使得全球經濟出現無序修正風險，很容易被輕忽。

雖然，目前金融市場仍無發生危機的徵兆，但Global Insigh指出，在美國個人儲蓄率已連續四季負成長，而中國的國內投資也達到高峰的情況下，更使得這波景氣循環還能維繫多久，這些都可能演變成負面風險。

Global Insight強調，就過去經驗而言，這些修正風險往往來得快速、且事前無任何徵兆，尤其，過去風險來臨之前，往往都會有一段高經濟成長和低通貨膨脹的時期，例如：亞洲金融風暴和高科技股泡沫化危機。

Global Insight提醒，「各項潛在經濟風險都可能迅速形成強大負面力量，讓全球景氣反轉向下，必須格外重視其後續發展與演變。」

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