【大紀元1月5日訊】前期談到很多入門經濟學教科書不談股票，原因有二：一是股價很難預測，二是股價不重要。股價難測，這容易懂，為何股價不重要呢？真的嗎？

股價不重要？當然！現在只有樂透明牌才重要。君不見樂透經銷處大排長龍，猜明牌已經成為全國性運動了。不是啦！對短線股票族而言，股價當然重要；「股價不重要」，是說對經濟社會「整體」而言不重要。

誰管行情高低

怎麼可能對股友重要的東西，對整體社會不重要呢？簡單一個比喻：樂透億元頭獎落到張家或李家，對整體社會重要嗎？不重要。對張家李家重要嗎？當然重要啦！股票也差不多。

股價對股友是否重要，可以從兩方面來說。對長期持有者而言，他們在乎的是每年的分紅，每天起落的行情並無實惠；但對短線操作者，就是每天準備買入賣出的人，年底分紅反而不重要，每天的行情才是他們注意的焦點。有人把電視鎖定股票行情台，有人每天抱著收音機，甚至上課還戴著耳機，好像就為了股票而活著。所謂股價重要，當然是對短線者講的。

股價不如匯率

就短線者而言，我們先要弄清楚，股票低價買入、高價賣出才會賺；但股票是不可能只漲不跌的，脫離基本面的漲跌必定會回歸基本面。即使有一陣子大家都賺，有一陣子大家都賠，但漲跌一個循環之後結算下來，短線的股友每賺一元，最終必定有人要賠一元。這與樂透、大家樂、六合彩等賭博，有何不同？有，只是時間拉長一點、豪華一點、合法一點或者冠冕堂皇一點而已。

其實當股票成為賭票時，不只是有人賺就有人賠，更可能的是大家都賠，只有政府與號子賺。這與「久賭必輸」只有賭場老闆贏的道理相同。因為買賣股票要繳手續費與證券交易稅，在台灣這兩項都依交易價值按一定比例課徵。不要以為它占的比例很小，積少成多是很可怕的。我們只要假設它合計只有千分之五，如果每天成交一千億，200個交易日就要進貢一千億給政府與號子了。以一週五個交易日，就是40週，或九個多月。實際上是比這個更快的。這不可怕嗎？

股票就是賭票？

人們常把股價拿來與匯率比較，要求政府維持股價如同維持匯率平穩一樣。其實，股價平穩的重要性遠不如匯率，甚至連利率都不如。

匯率對進出口業者，是每天要面對的價格；短期漲落很可能使盈虧變色。因此避免短期非基本面的匯率漲跌，可以減少整個社會不必要的避險行為。利息高低也會影響企業營運。但是，一個股票公開發行的企業，除了發行時股價對它很重要外，發行後股東間交易價格的短期漲跌，企業可以不必在乎，完全不影響它日常營運。既然這樣不重要，也就難怪許多入門經濟學教科書不談股票了。◇
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