【大紀元9月17日報導】(中央社記者王治平台北十七日電)台灣央行15日宣布升息半碼，在全球央行貨幣政策趨向緊縮，匯豐中華投信建議，由於海外短天期債券票面利率可以快速反應利率的上揚，價格對利率的敏感度較低，加上利息收入較高，是現階段升息環境下較佳投資標的。

根據資料顯示，國際油價近2年上漲超過7成，2004年台灣通膨率僅1.62%，但最近4個月物價上漲率卻超過2.3%，8月消費者物價更大漲3.56%，前 8月消費者物價平均上漲幅度達 2.13%，換算出的短、中、長天期的新台幣實質利率已全數轉為負利率，而迫使央行再度宣布升息。

全球央行升息行動未止，加上通貨膨脹升溫的隱憂作祟，匯豐中華投信投資管理部副總經理薛秋香認為，債券價格與市場利率通常呈反向走勢，距離到期日愈長，對利率變動的敏感度愈高，投資所承擔的風險也愈高。

此外，從利息收入來看，投資海外短期債券亦比國內債市更為有利。以目前 2年期公債殖利率為例，紐西蘭、澳洲均超過5%，英國超過4%，即使較差的歐元區也在2%上，且利息收入還有機會隨利率上揚而增加。因此，投資這些國家的短期債券，是目前升息環境下較為有利的選擇。

薛秋香表示，展望債市與全球貨幣政策，未來人民幣若持續升值，可能將使美國進口物價攀升，並增加美國通膨壓力以及 Fed繼續升息的可能性，同時，人民幣升值可能會導致資金流出美國，降低外國投資人融資美國意願，使得長天期債券利率攀高，長債市場風險明顯較高，建議保守投資人可增加海外短債部位。