【大紀元4月30日訊】（大紀元記者曾妮綜合報導） 曾經在中國證券業叱吒風雲的南方證券，在苦熬一年零五個月之後，於4月29日宣佈關閉。上證指數則在前一天創下了六年以來的新低1135.7點。專家指出，早在2003年初，中國證券業的集體虧損就已將證券業的全部資本金消耗完畢，開始了實際上的全面破產階段。

　　建銀投資是否接手成懸念

　　4月29日是五一節前的最後一個交易日，下午四點，證監會官員在深圳太平洋大廈南方證券會議室宣佈南方證券公司關閉，清算組即日進場。但外界預料的建銀接手方案並沒有宣佈。南方證券一位高層人員透露，據說這是因為證監會希望從南方證券開始，券商進行市場化處理，南方證券的資產可能進行拍賣來最終確定誰接手。

　　80多億元「窟窿」從何而來？

　　一年多前，南方證券被托管之初，外界盛傳南方證券的債務在100億元左右，接管組一位從事資產保全的人士則推斷，「200億元債務也是完全可能的」。由於挪用股民保證金的數額巨大，接管之時，為防止股民擠兌， 中國人民銀行提供了83.35億元的再貸款，全部用於股民提取保證金之用。這表明南方證券所欠個人債務至少就在83.35億元以上，而欠機構的債務應在這一數字之上。

　　據《經濟》雜誌披露，南方證券的問題，除證監會宣佈的「管理混亂、內控不力」等外，地下融資、對「爛尾」地產的不當投資、炒港股逃匯等也是巨額「窟窿」的來源。

　　知情人透露，南方證券歷年來的實業投資保守估計在50億元以上，但隨著房地產泡沫的破滅，南方證券的許多項目也成為雞肋，這部份資金縮水八成左右。原總裁闞治東事後也承認，南方證券當時資本金只有10億元，之所以能調動這麼多資金，主要是將股民的保證金當作了銀行存款使用。

　　股東與債權人受累

　　上海汽車股份有限公司與首創股份是南方證券並列的第一大股東，分別持有南方證券10.41%的股權。在南方證券被接管的當日，接管組就下文，停止董事會、股東大會、監事會的一切權力。

　　上海汽車2003年已將對南方證券的投資計提了3.96億元的減值準備，創下了一次性對券商投資計提損失的最高記錄。另一家股東海王生物2003年將對南方證券的長期股權投資7719萬元按30%的比例計提了減值準備，共計2315.7萬元。公司董事局秘書戴奉祥稱，以後不會再投資金融行業。

　　四川長虹截至2004年底，在南方證券有約2億元的委託理財額，長虹方面稱，南方證券債務巨大，收回這筆委託投資資金難度相當大，公司已決定遵循謹慎性原則，採用單項法全額計提減值準備。

　　操縱市場 「莊主」被捕

　　去年8月，哈藥集團的半年報顯示，南方證券竟然持有該集團總股本的60.92%，流通盤的93%，從而成了持股比例超過國家股東的哈藥集團第一大股東，創下滬深股市有史之最。

　　這個令人尷尬的數據，既突顯了中國證券市場券商做市的嚴重性，也突顯了監管的不力。今年1月，曾任南方證券南京金橋營業部總經理、在中國證券市場翻天倒海的「名莊」孫田志，在深圳被刑事羈押，主因是涉嫌操縱證券價格。

　　為維持坐莊的需求，南方證券不斷地挪用客戶保證金，繼而動用客戶托管的國債進行回購。「到了後期，公司挪用客戶的資金資產已經成了常事，不挪用根本就轉不動。」南方證券的一位人士說。

　　十年輝煌 一朝崩潰

　　南方證券是1992年12月由國有四大商業銀行、交通銀行及中國人民保險公司聯合發起的。仰仗大股東銀行資金的支持，一出生就是證券業界的翹楚。2001年，它還是能左右局勢的市場「強人」。2000年，它的各項主要業務指標均為業內第一；經紀業務為業內第三；總資產達368.20億元，利潤為11.69億元。

　　由於這種背景，在南方出現問題後，監管層和主管部門從來都沒有放棄過救助，如申請發行金融債、大股東增資擴股、與瑞士信貸第一波士頓開展股權合作……。就在南方被行政托管之後，2004年的投行業務依然位列承銷市場三甲之列。

　　下一個是誰？

　　南方證券不是第一家被關閉的公司，大鵬證券、漢唐證券、鞍山證券、佳木斯證券、新華證券、大連證券、雲南證券等、海南華銀、北京華陽租賃公司、山西華康信託等都曾先後破產或關閉。據稱近期還有多家證券公司處於高危狀態。

　　指數跌不休，股民憤怒

　　自去年5月以來，股票指數一路下挫，在南方被關的前一天創下了六年來的新低。

　　南方被關後，網民發貼表示憤怒：「一群不要臉的人管著不要臉的股市，不要臉啊！！！！」「死吧，大家都死，看中國股市怎樣建立在這死人堆上。」「 下面該是關證監會了。」「 還以為是證券交易所關閉，害得我白高興一場。」

　　金融界是毀滅中國未來的黑洞？

　　在《治病還是救命？病入膏肓的中國金融證券業》這篇文章中，政治經濟評論家草庵居士指出，早在2003年初，中國證券業就已經集體虧損超過九百億元人民幣，已將中國證券業的全部資本金消耗完畢，開始了實際上的全面破產階段。

　　在近日的演講中，草庵居士稱，中國金融界是毀滅中國未來的黑洞。「引用中國現任建設銀行行長郭樹清的話，就是：中國銀行界出現的是系統性風險。這個系統性的風險，稍微不注意，就會引發整個中國金融系統的崩潰。」