【大紀元2月22日訊】(美國之音記者蔚然/ 華盛頓報導) 中國開始試點，允許商業銀行直接出資設立基金管理公司，希望借此提高直接融資的比重，促進資本市場的發展。中國經濟問題專家徐滇慶認為，這是中國商業銀行從單一經營走向混業經營的必經之路，也有利於把存款向資本市場分流。

*銀行發展必由之路*

中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會聯合頒布了《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，正式允許符合條件的商業銀行試點設立基金管理公司，使商業銀行真正把活動範疇推廣到了傳統上的存貸款服務之外。

中國金融問題專家，加拿大西安大略大學的經濟學教授徐滇慶在接受本台記者採訪時說，這是商業銀行發展的必經之路。

他說：「商業銀行早晚要走向混業經營。西方銀行裡面，儲戶都可以直接在商業銀行裡通過基金投資於股市，或投資於債券，這是幫助客戶理財的一個部份。現在中國朝這個方向走，也正是符合國際金融市場的潮流。」

*存款增長超過貸款*

中國公佈的統計數字顯示，中國政府去年實施宏觀調控後，中國民生銀行和另外十家股份制銀行的存款增加了24%，升至4.1萬億人民幣，而貸款只增長了17%，為2.9萬億。存款增長速度大大超過了貸款的增長速度。

中國人民銀行網站上有關《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》的聲明說，「商業銀行設立基金管理公司可以有效分流儲蓄，為資本市場發展提高資金支持，進一步增強資本市場機構投資者的力量，有力地促進資本市場長期穩定發展。」

*需為存款分流*

徐滇慶教授認為，中國確實需要為存款分流。

他說：「中國城鎮居民存款已經達到了12萬億，可是股市的規模只有1萬億左右，規模很小，老百姓缺乏投資渠道。如果讓老百姓直接投入股市的話，中國股市發展很不規範，一直不能興旺，老百姓也缺乏直接投資股市的必要的工具和市場。基金會就是說，它可能把老百姓交給它的錢形成一個投資組合，迴避風險，幫助投資者更好地管理資金。」

*建議搞活企業債券市場*

除了儲蓄分流、為民眾提供投資渠道外，徐滇慶教授認為，如果通過改革，把股票和債券市場、特別是企業債券市場搞活的話，企業就可以自己發行企業債券，而不一定要依靠銀行貸款來融資，同時也減輕了銀行壞帳的壓力。

*給基金公司帶來競爭*

中國目前的基金管理行業大約有50家公司，總計資產超過3000億元人民幣。由於最近幾年中國股市的長期低迷，這些公司的運作一直不景氣。允許商業銀行設立基金管理公司，無疑會給這些現存公司帶來新的競爭。徐滇慶教授認為，這種競爭會產生正面的效應。

他說：「現在有一些基金公司，但中國金融市場的整個競爭環境還是很不成熟的，也只有通過不斷的競爭，才能夠使這些基金公司、上市公司和股票市場日益趨向制度化。」

*應隔離風險*

中國人民銀行、銀監會和證監會聯合頒布的基金管理公司試點辦法中，還特別強調商業銀行與其出資設立的基金管理公司之間的風險隔離制度，防止二者間出現不正當的關聯交易。徐滇慶教授告訴本台，這一點很重要。關鍵是銀行不能拿老百姓的存款直接去投資，而是要老百姓自己選擇去投資。

徐滇慶說： 「假定說老百姓是存錢存在銀行裡，銀行對儲戶就具有百分之百的責任。你存進錢來，到期了我要百分之百給你，假定虧損了給不出去，那銀行就要破產，就會給社會帶來很大的動亂。而投資就沒有百分之百，你買了一種股票，或是買了一個共同基金，它升和漲，升了你得好處，虧了你自己承擔風險。這是不同的，因為這兩個業務不同，所以絕對要防止銀行直接拿儲戶的錢去投資。如果銀行一旦這種投資失誤的話，儲戶到期要拿錢你銀行拿不出來，就會帶來金融危機。」

*工商、招商銀行或成試點*

接下來，中國人民銀行、銀監會和證監會將按照申請銀行的經營狀況和代表性來選擇試點商業銀行。中國證監會副主席唐雙寧此前曾公開表示，工商銀行和招商銀行都可能成為試點。(//www.dajiyuan.com)