【大紀元12月13日訊】(亞洲時報記者Chris Johnson 12月12日撰文) 在股票交易所，交易員得到的指令是1股61萬日元（約5,065美元），但若下單時寫成“每股1日元的價格賣出61萬股”，會有什麼後果？

12月8日（星期四），東京股票交易所為我們揭曉了這個問題的答案：日經指數當天下跌301點，而當事人日本瑞穗銀行旗下經紀公司瑞穗證券（Mizuho Securities）的損失則更為慘重。這間日本第二大銀行稱，整件事皆由一個輸入錯誤引起；銀行不得不花費270億日元（約2.24億美元），以買回所有售出股票。

在記者招待會上，瑞穗證券的總裁福田誠稱：“對投資者、發行人等因此造成的損失，我們深表歉意。這種情況本不該發生，然而百密一疏，總有人麻痹大意。”

SMBC Friend證券分析師仲西史幸在第二天接受電話採訪時稱，“因為這件事，日本讓全世界都笑掉了大牙。此外，不少專業人士對東京股票交易系統的監控功能表示質疑。事情聽起來有點兒滑稽，可牽涉的都是實實在在的錢哪！每一筆單，都是巨額的。”

這個下單失誤使得J-Com公司的股票成為當天交易最活躍的股票。還在月初剛剛完成首次公開發行（IPO）時，這家位於大阪的人才服務類企業才售出2,800股。該公司雖然僅發行了1.45萬股，但瑞穗證券實際拋出的訂單卻相當於這一數位的42倍。

福田稱，下單失誤三分鐘後，他們便發現錯誤，並嘗試取消四單交易，不過無果而終；而瑞穗證券總部出面，也無力回天。彭博社（Bloomberg）的資料顯示，在這三分鐘內，J-Com的股價從672,000萬日元開始暴跌，最後被東京股票交易所的跌停下限阻隔在572,000萬日元。在隨後的八分鐘裏，又有607,957支股過手，其中包括一單467,000股的交易，價值22億美元。當瑞穗決定大量買進訂單時，該支股票的價格又開始一路狂漲，最後達到772,000日元的漲停上限。為防止股市繼續混亂，J-COM股票第二天停止交易。

由於實行防止股價大幅波動的股市規則，J-Com的股票不可能1日元買到，但很可能在572,000日元的最低點被賣出。

究竟誰是最終的受益者？仲西史幸認為，當天進出投資者（Day Trader）可能因此賺了一大筆。他說，日文論壇上忽然湧現不少帖子，稱“應利用這次下單錯誤大發橫財”。“既然這是個合法的自由市場，我們很難得知這些交易背後的真正買主。他們或許得到了大筆的資金支持，然後將廉價買入的股票賣給機構投資者。”

對於瑞穗的損失，仲西史幸表示，可能有人要被炒魷魚，有人被降薪，政府還可能對此事件進行調查。事後，瑞穗銀行的股價下跌1.4%，而它的老對手三菱日聯集團（Mitsubishi UFJ）則股價上漲2.5%，三井住友銀行（Sumitomo Mitsui）降3.4%。

這也不是東京股票交易所首次出現失誤。2001年11月30日，在日本電通（Dentsu Inc.，日本最大的廣告機構）股票首次公開發行時，承銷商瑞士銀行(UBS AG, UBS)旗下子公司瑞銀華寶卻以16日元/股的價格，售出610,000股，而正確的指令是以每股610,000日圓（合4,942美元）或更高的價格出售16股日本電通股票。

許多基金經理和經紀人先前都預計，日本電通股票將會自其420,000日元的發行價出現大幅上漲，因為開盤前該股的售價已經高達600,000日元/股，然而，瑞銀華寶的賣出使日本電通股價跌至405,000日元。熟悉情況的東京交易員估計，這筆被弄糟的交易可能使瑞銀華寶損失5,000萬美元到1億美元，因為該公司將被迫支付最高的價格來買進那些股票。

仲西史幸說，這次事故更表明，日本的交易體系亟需進行結構、技術等改革。“事故也成為TSE的特色，紐約絕不會出現此事。如果東京股票交易所能引以為誡，這種事也許不會再次發生。交易系統的編程人員根本不知道如何進行股票交易，簡直是缺乏市場交易的基礎知識。”

80年代後期，日本股市充斥著泡沫時，卻未發生這些低級錯誤。當時，日本企業的管理、技術完全征服了國外分析人士，被後者視為傳奇。

不過，風光不再。對旅居東京的40萬外國人，還有不少日本人來講，拿日本企業調侃已成為一種消遣方式。最著名的都市雜誌Metropolis甚至開設專欄“本周Rick Kennedy推薦的必讀新聞”，評選每週的愚蠢新聞。

最近，日本還有一個笑料。上月，東京股票交易所因電腦故障而被迫推遲開盤時間。該雜誌11月25日稱，“耽誤了3個小時。人們根本無法買賣股票，除非站在角落，打手勢，看口形進行交易。” 在12月的雜誌上，《日本生活情報》（Japanzine）也拿這類事開玩笑。“若日本銀行可以掌管耶誕節，小朋友坐在聖誕老人的膝蓋上許願將收費110元，週末價會是210元。”

仲西史幸承認，日本人不喜歡被嘲笑，特別是被外國人嘲笑，尤其是在如此刻苦地學習、工作後。被嘲笑，讓他們想起了在學校被欺負的日子。順帶說一下，日本的自殺率出奇的高，校園經歷被認為有著密切關係。他們不喜歡被視為出類拔萃，也不喜歡被批評。在有人說出“為你感到羞辱”時，日本人的祖輩早已剖腹自殺了。

但仲西史幸也說，東京的確成為全世界的笑柄。不過，他自嘲道，投資者僅占世界人口的1%。“只是在股市被嘲笑而已，況且大多數日本人還不知道此事。”

在從今年一月的11,500點漲至本月的15,000點後，日經平均指數將在2006年底之前繼續漲至20,000點；他做出如此預測。“明年的經濟基礎非常扎實，而且日本股票同紐約及其它地方相比，仍非常便宜。”

的確，尤其是當一支610,000日元的股票僅作價1日元時。(//www.dajiyuan.com)