控制通膨 預料美國將持續升息

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【大紀元11月5日報導】(中央社記者林憬屏台北五日電)美國聯邦準備理事會(FED)11月1日升息1碼,新利率4%。從美國近來公佈的經濟數據表現亮麗觀察,專家認為,美國經濟成長穩健,但通貨膨脹隱憂未除,長期利率偏低,美國市場普遍認為美國未來還會繼續升息,利率上看4.5%到5%的中性水準。

花旗銀行資產管理公司日前預估美國今年經濟成長率約3.3%到3.5%,經濟成長穩健。不過,美國十月份公佈的九月份消費者物價指數年增率 (CPI)高達4.7%,核心CPI年增率2%。

雖然美國已經多次調升利率,但因市場對聯準會升息的預期不一致,以致長期利率仍偏低,殖利率曲線過於平坦,對因低利而成長的零售銷售業、房地產等,帶來泡沫化的隱憂。

一位長時間觀察美國市場的債券業者表示,美國資金仍寬鬆,長期利率低於中性水準以下,會讓投資人有一種存款利率過低,轉投資高風險產品的想法,如果他們的投資策略不做調整將帶來風險,例如房地產,因此,引導長期利率上揚,也是聯準會持續審慎升息的因素之一。

但美國聯準會審慎升息另一項更重要任務則是控制通膨。花旗銀行台灣零售營業總監陳家豪就指出,美國聯準會升息主要的目的是在控制通貨膨脹,通膨控制得宜,美國經濟才能持續穩定發展。

他表示,花旗資產管理預期美國會升息到中性立場,分別在12月、明年1月各升息1碼,利率水準達到4.5%左右後暫停升息,待聯準會主席葛林斯潘退休、新任主席柏南奇上任,再視景氣決定是否再升息。    

寶華綜合經濟研究院院長梁國源也指出,葛林斯潘卸任前的兩次會議,預期都會各升息1碼;過去美國多次降息刺激消費帶動經濟,低利環境也促進股市活絡,但房地產市場卻因此出現泡沫隱憂,葛老卸任前一定會做好控制通膨的政策,以免留下卸任後任何可能被攻擊的說辭。

梁國源強調,在油價高漲威脅下,美國核心CPI年增率高達2%,為更讓經濟穩健成長,必須透過升息手段控制通膨、緩和過度消費,以防止經濟成長出現泡沫的可能。

由於升息多少會壓抑市場表現,但陳家豪認為,從美國股票本益比相對於債券、房市本益比觀察,股市仍具有投資價值,加上企業盈餘超過預期、第四季耶誕節需求等,美國市場仍有投資價值。

受到美國持續升息影響,預期台灣中央銀行也會跟進升息,只是台灣經濟成長不夠強勁,政治大學金融系教授朱浩民就指出,美國經濟持續成長,即使利率調升到5%也不致減損經濟成長,但台灣經濟表現不如美國,為了避免傷害經濟,預估央行年底理監事會議升息幅度約在半碼到1碼。

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