投顧:經驗顯示美升息時高收益債漲多跌少

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【大紀元9月21日報導】(中央社記者潘智義台北21日電) 美國聯邦準備理事會今晚是否升息,牽動全球金融市場,駿利高收益債券基金經理人史密斯 (Gibson Smith) 認為,美國此波升息是緩步進行,根據過去的歷史經驗,在美國升息期間,高收益債券漲多跌少,因此,投資人不必過於恐慌。

史密斯表示,從美林美國高收益債券指數的報酬率來看,從1988年以來美國經歷了 4次升息,分別為1988、1989、1994、1999年,除了在1994年時,Fed 在出乎市場預料的情況下快速升息,10年期殖利率在短短 3個月內上升了 143基本點,導致當年債券價格下跌外,其餘3次則都是以上漲作收。

他指出,以目前美國採取緩步升息的策略看來,加上債市已在 6月美國第一次升息時己反應了這個題材,因此即使未來升息,對高收益債券市場的影響並不大。

他進一步指出,即使在經濟趨緩時,高收益債券仍是資金很好的避風港,近20年來,美國歷經了 4次經濟趨緩甚至是衰退,但期間高收益債券仍有不錯的表現。像在1987到1991年的經濟衰退,美國高收益債券就有高達28.98%的佳績;即使是在2000到2001年的科技泡沫後,高收益債券仍然維持0.13%的正報酬。

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