【大紀元9月15日報導】（中央社台北15日綜合報導）國際知名信評公司惠譽Fitch發布研究報告預期，美國聯邦準備理事會 (Fed)明年可能將聯邦基金利率調升至4%，以抑制通貨膨脹升溫，新興市場債券需求恐將下滑。Fed聯邦基金利率目前為1.5%。

根據惠譽在倫敦發布的半年一度主權信評檢討報告，今年全球經濟成長率可望達到4%，是自2000年以來最大成長幅度，而民間消費將推升物價。但美國升息可能挫低新興市場債券需求，導致若干國家的債市「易受創」。

惠譽說：「聯邦基金利率調升的步調和幅度可能大於目前預期。」Fed公開市場操作委員會 (FOMC)預計在9月21日集會討論利率政策。

美國消費者支出減緩，投資人對Fed積極升息的預期心理降溫，激勵全球債券市場在過去4個月以來上揚。投資人轉戰美國以外的金融市場，追逐較高的報酬率，帶動巴西、土耳其等新興市場債券大幅揚升。

自5月10日以來，開發中國家債券利差下滑1%，至4.1點。

惠譽說：「儘管新興市場利差收緊，惠譽仍然關切高風險高報酬操作導致投資人低估新興市場風險。部份資金可能調整布局，撤離信評較差的債市，使得巴西和土耳其等仰賴高融資國家的流動風險加劇。」

惠譽表示，菲律賓和黎巴嫩也易受利率走升的不利衝擊。

報告指出，俄羅斯、墨西哥等產油國債市可能是全球經濟成長加速的受益者，主因是美國原油價格可能維持在每桶30美元以上。菲律賓、土耳其、泰國、斯洛伐克、捷克和智利等國家受油價高漲的不利衝擊最為嚴重。

隨著Fed在1994年將利率由3%一口氣調升至5.5%，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的新興市場指數暴跌19%。資金撤離新興市場重創墨西哥等國家，墨西哥披索當年12月重貶，粉碎全球開發中國家債市投資信心。惠譽估計，今年開發中國家主權債券銷售可能總計達520億美元，是自1997年以來新高紀錄。