【大紀元7月27日報導】（中央社台北二十7日綜合報導）印度股市在5月大選後暴跌，引發投資人驚慌，在新政府一連串政策善意安撫下療傷喘息後，近來已有恢復元氣的跡象。然而，展望印度經濟大勢，在區域投資魅力晉升之前，龐大預算赤字與政治勢力作梗等關卡仍待進一步突破。

印度自從左派執政之後，市場擔心政府經濟政策出現逆轉，上年度國內生產毛額勁增8.2%的經濟成果恐將不保，資金紛紛抽腿，股市旋即創下史上單日最大跌幅。直到市場經濟專家Singh出任總理之後，金融市場才在官方的信心喊話之下逐漸恢復秩序。

印度政府22日進一步釋出調降証交稅措施，可說是政策力保經濟發展的最新例証，也對投資人釋放利多。

財政部部長Chidambaram宣佈，將把印度股市目前的交易稅由0.15% 調降至0.015%，債券交易不課稅，吸引資金進駐市場的用意不言可喻，激勵當天的印度孟買指數上揚0.7%。

美林證券21日建議投資人加碼的地區名單中加入印度，與台灣、泰國等地並列。Grasim Industries Ltd.和Hindalco Industries Ltd.等印度產業界龍頭均獲推薦。在恐慌性賣壓過境之後，這些擁有高獲利成長的個股股價相對處於低檔，是獲得國際券商青睞的原因。

不過，在逢低買進的短線股市利多之外，印度當局仍需面對維持經濟長期發展的幾項重要考驗。穆迪投顧便在24日表示，預算赤字是印度經濟發展之路的絆腳石，政府必須減少貸款，印度的貨幣評等才有可能擺脫非投資等級的地位。

穆迪的報告指出，「印度的公共金融狀況不佳，反映在其居高不下的預算赤字之上，令人擔憂」，「如果能夠持續降低政府赤字，便可以穩定或改善國內債信評等。」穆迪目前將印度長期貨幣評等訂在Ba2，比投資等級低了兩級，未來展望也被訂為負面。

無論是從開源或節流的角度來看，印度預算赤字均存在著棘手的結構性問題。印度中央暨地方政府的總預算自1998年以來便已達到該國國內生產毛額的1/10，而補助、債款利息及國防支出合佔印度1000億美元預算規模的一半，是赤字遲遲無法縮減的主因之一。

此外，印度身為亞洲第4大經濟體，10億人口更高居全球第二，但全國繳稅人口僅有2800萬人，稅收不足也使政府有巧婦無米可炊之嘆。在政府共黨成員的反對之下，推動金融市場自由化政策更充滿變數，海外資金挹注國內產業之路恐將困難重重。

經濟家Andy Mukherjee便擔心，政治理念的掣肘仍是Singh推動經濟改革時難以迴避的阻力。

儘管如此，與政經環境條件接近、發展潛力同樣備受矚目的中國相比，印度在國際商界領袖心目中的地位並不因而遜色。麥肯錫公司本月發佈的意見調查結果顯示，全球企業高層主管在區域信心指數上，認為印度高於中國，並看好印度新政府推動經濟自由化的能力。

面對龐大預算赤字及政治勢力作梗等兩大挑戰，印度政府仍然樂觀喊出未來5年內保持8%的高經濟成長率，並將致力擴大稅基，減少沉重財政負擔。

可以想見的是，虎視眈眈尋求資金出口的國際資本家們，也將持續施壓，不讓消費力充沛的印度市場開放契機溜走。