【大紀元6月24日訊】(美國之音記者木風報導) 更多的跡象顯示，中國經濟開始降溫。但是通貨膨脹的壓力越來越大。面對這一複雜局面究竟應該如何應對，是否需要提高利率，北京當局似乎猶豫不決。

*降溫措施產生效果*

近期出現的一些跡象顯示，中國經濟增長過快的問題正在得到減緩。除了中國官方公布的數據以外，外國公司也感受到經濟降溫的作用。總部設在倫敦的全球建築研究機構OFF-HIGHWAY研究公司星期三發表的報告認為，由於經濟降溫措施的作用，2004年第二季度和第三季度的重型建築設備需求下降幅度將會高達百分之40到50。華爾街日報引用這家咨詢公司總經理大衛﹒菲利普的話說， 最近6個星期左右，市場需求大幅度下降，原因是中國政府禁止國內部份建築項目的開工。大約6000個計劃建立的工業園區有一半被迫推遲動工。建築項目難以獲得銀行貸款。

由於建築設備需求下降，美國著名的重型設備製造公司卡特彼勒公司(CATERPILLER)的業績在短期內會受到影響。不過，卡特彼勒公司的中國業務在總公司業務的比例只有百分之1﹒6，因此這個問題不至於影響到總公司的業績。

*通貨膨脹壓力迅速增加*

這個月早些時候北京公布的經濟數據顯示，五月份貨幣供應和信貸增長都明顯減緩，固定資產投資的增長速度也從1至4月份的百分之42﹒8下降到百分之34﹒8。中國領導人和不少經濟機構最近都多次表示，對經濟降溫措施開始產生效果，經濟有望實現軟著陸而感到高興。 但是，在經濟開始降溫的同時，中國通貨膨脹的壓力在迅速增加。中國國務院研究與發展中心副秘書長曹玉書星期三在北京表示，六月份中國通脹增長幅度可能會達到或高於央行設定的警戒線百分之5。五月份，中國消費者價格指數增長幅度是百分之4﹒4，是7年來最大的增長幅度。經濟學家一般是根據消費者價格指數來判斷通脹變化情況的。

通脹壓力上漲促使人們相信中國人民銀行不久可能就會改變已經維持10年之久的低利率政策，決定調高利率。但是，有關方面最近給外界發出的信號卻令人困惑。中國人民銀行研究局局長穆懷鵬星期三在接受媒體訪問的時候淡化了而不是強調了通脹的威脅。他表示，人行還沒有決定百分之5是提高利率的標準。穆懷鵬的說法與央行行長周小川上個星期的說法不一致。周小川表示，如果通脹超過百分之5，央行就會考慮提高利率。

穆懷鵬認為，通脹壓力會在第二和第三季度上升，但到第四季度將會減弱。而且，他指出，按年率計算，通脹壓力增長較大，但按月計算，通脹壓力不僅沒有增加反而有所減弱。穆懷鵬估計，在接下來的兩個月，消費者價格指數的月率可能會進一步下降。他對經濟軟著陸表示樂觀。

國務院研究與發展中心副秘書長曹玉書也表示，促使利率上漲的因素非常有限。他認為，雖然通脹在上漲，但基本商品的價格上漲已經得到控制，農產品短缺問題有所減緩，鋼鐵等金屬價格有所回落，過熱行業的生產增長幅度也出現明顯下降。

國務院研究與發展中心星期三在一份聲明中明確提出，要防止盲目投資，中國現在需要做的是控制貸款，而不是提高利率。

*北京似乎在等待觀望*

分析人士指出，在通脹快速上漲出現之前， 中國官方表示，通脹如果高於百分之5，就會考慮提高利率。但在目標通脹增幅日益逼近的時候，決策機關卻出現立場後退。這個矛盾現像顯示，決策層對 是否需要提高利率的問題上依然存在分歧，北京似乎還在等待觀望。

不過，也有觀察人士對央行提息是否會遏制信貸的快速增長表示懷疑。中國大量貸款都不是通過市場實現的，而是通過政策或關係進行的。利率的升降對許多國有企業和有關係的公司來說並沒有多大的意義，不會妨礙到它們得到貸款的數量。

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