【大紀元5月27日訊】〔自由時報記者王孟倫╱台北報導〕美系外資美林證券(Merrill　Lynch)資深副總裁程淑芬昨天在一場研討會上指出，由於中國政府提早採取宏觀調控緊縮政策，因此，中國經濟不會出現「硬著陸」風暴，對台灣經濟的影響也非常有限。在台股方面，她表示，由於目前台股股價相對便宜，今年指數可望出現翻揚。

上個月底，中國政府強調將嚴厲執行經濟降溫政策，令亞洲股匯市頓時籠罩在溫氏效應的陰影，外資在5月份抽離台股資金，更是創下歷史新高紀錄，因此，台北金融研究發展基金會昨天特別邀集多位學者專家，舉辦「台灣金融界對溫氏效應之應有認識」座談會。

「中國經濟降溫將朝向軟著陸，而非外界擔心的硬著陸危機」，美林證券資深副總裁程淑芬表示，中國GDP成長率可以控制在7%左右，是最好的狀態，但如果GDP成長率低於5~6%，對中國經濟是很大傷害。

中國在1993年間，也曾經實施過經濟降溫措施，她表示，相較1993年的宏觀調控，當時消費者物價指數(CPI)高達25%，比現在高出許多，而且，中國政府處理的速度也較慢﹔但這一次的宏觀調控，不僅提早做出因應，通貨膨脹問題也沒有當時嚴重。

程淑芬表示，中國這次宏觀調控目的在調節經濟過熱，並非終結經濟成長，不至於因為過度調節，導致中國經濟急速衰退。另外，「由於中國經濟降溫衝擊有限，台灣在基本面良好下，今年GDP成長率也可望維持6%不變」。

至於宏觀調控對台股的影響，她認為，「之前市場反應的確過度了」，不過，雖然台股股價出現超跌，但超跌才有獲利的機會，許多外資分析師仍繼續給予部份企業加碼的投資評等，這證明台股是不會轉成空頭市場。

程淑芬對台股後勢抱持樂觀態度，她表示，由於台股合理的本益比應該是12倍，但現在只剩下9倍左右，「顯示台股有翻揚向上的機會，今年下半年將有不錯表現」。

除了中國經濟降溫效應，另一個影響台灣股匯市的利空因素是美國升息。程淑芬指出，美林證券評估，美國在今年底之前有可能升息，不過，台灣的通貨膨脹問題沒有美國、中國大，因此，台灣升息的時間和幅度，都將小於美國。

而人民幣也是大家關注的焦點，中華經濟研究院第一所研究員傅豐誠昨天認為，儘管中國政府承受強大的人民幣升值壓力，但中國領導階級擔心一旦放手，升值會降低出口競爭力，加上人民幣並沒有自由兌換，匯率並不是由市場機制決定。傅豐誠說，在這種情況下，他目前看不到人民幣升值的空間與機會。 (//www.dajiyuan.com)