【大紀元12月24日報導】(中央社台北二十四日)摩根大通中國研究部首席經濟學家龔方雄在日前完成的中國投資分析報告中指出，中國的匯率體制將於二００五年發生改變，第一步是逐漸放寬人民幣波動的幅度；預計這個變化可能在今後三至六個月內就會出現。摩根大通估計，到二００五年底，人民幣兌美元將會升值百分之七。

隸屬中國國務院的中國經濟時報指出，摩根大通認為，二００五年將成為中國金融市場改革中極為重要的一年。市場焦點將會從宏觀調控及有關軟硬著陸問題的爭論轉移至金融領域的重大政策變動及銳意改革進程。

報導說，令人期待已久的人民幣匯率體制變動很可能發生於明年，將有利促進區內的通貨再膨脹，並大大增加中國經濟實現軟著陸的機會，同時亦將由出口及投資推動的經濟增長逐漸轉變為更多地由大陸國內因素推動的增長。

展望未來，摩根大通預計匯率體制將會持續主導走勢，利率將跟隨匯率溫和上升。匯率的波動將導致市場隨之大幅波動。不過，倘若人民幣以循序漸進的步伐升值，吸引大量資金流入香港，進而為恒生指數、H股及紅籌股帶來支持，市場很大可能會間歇性地持續走強。

今年十月底，中國進行九年來的首次加息，大部分市場人士為之震撼，部分人士開始揣測利率將會大幅上升，摩根大通則維持加息前的觀點。

首次加息後，摩根大通將關注焦點從利率轉向人民幣匯率體制，認為加息週期會在約十二個月內完成，加息的幅度約是一百個基點。同時，調節宏觀經濟的市場化手段，依賴匯率會甚於利率。