【大紀元10月13日訊】(美國之音記者貝倫香港報導) 美國以及其他西方國家抱怨中國借由人民幣的固定匯率而獲得人為的貿易優勢。北京方面則保證最終將對人民幣匯率做出一些調整。但是在面對如何處理人民幣匯率的問題上，中國面臨兩難的局面。 中國人民幣以8.27對一美元的固定匯率，已經有將近十年了。中國的貿易夥伴—特別是美國認為，這樣的固定匯率太低。他們表示，這給北京帶來不公平的貿易優勢，因為這使得中國的出口變得比較便宜，而進口會變得比較昂貴，從而傷害了他們的製造商。舉例來說，美國對中國的貿易逆差去年就上升了百分之20， 達到1240億美元。

經濟學家表示，在人民幣升值問題上，中國面臨兩難的局面。因為，如果中國容許人民幣升值，中國的出口就會變得比較昂貴，而進口就會變得比較便宜。這就會傷害到中國的經濟成長，而且可能流失成百萬的工作機會。

*取決於能否改革金融體系*

有些經濟學家則認為，人民幣匯率的調整大部份取決於中國是否有能力改革其差勁的金融體系。因為如果中國取消人民幣的固定匯率，也許就得停止對資本進出中國的控制。

有些人相信，這就可能使成百萬的中國人將資金移轉海外，去尋求更大的利潤或更安全的投資。這樣一來就可能造成本來已經疲弱的銀行不穩，從而引起危機。澳大利亞格裡菲斯大學國際貿易系主任劉裡昂說：“如果你讓人民幣匯率浮動而且取消對資本進出的管制，這就可能導致大規模的資本外逃，從而擾亂了中國的金融體系。中國人民幣的匯率受到資本流入相當大的影響，因此很大一部分是有投機性的。”

其他人則人為，中國仍然缺乏一個保護投資人免受匯率浮動影響的對衝投資體系。經濟學家表示，建立這種必要而且複雜的對衝投資體系需要花很長的時間。

與此同時，他們還必須改進銀行體系。中國官員現在已經為過熱的經濟和通貨膨脹率上升而焦頭爛額。而過熱的經濟和上升的通貨膨脹率，部份原因就是外資湧入。經濟學家說，人民幣匯率的調整可以協助放緩經濟，因為這可以使外國在中國的投資變得更加昂貴。

本月早些時候七國集團在華盛頓舉行金融會議時，中國保證“堅定而且穩定地”邁向更彈性的人民幣匯率，但是沒有提出時間表。美國以及其他西方國家則向中國施加壓力，希望中國盡快達到這個目標。

*中國有幾個選擇*

到那個時候，經濟學家認為中國有幾個選擇：一是一次性調整，使人民再度以固定匯率對準一批其他貨幣，從而建立起可以管理的匯率。或者是人民幣匯率從此不受限制，就像大多數西方貨幣那樣。亞洲開發銀行的一名經濟學家佛必斯特說，中國必須選擇麻煩最小的方式。他說：“匯率變化的壞處主要是，如果匯率變化過於迅速就會造成傷害。所以我認為，理想的作法應該是保持匯率的相對穩定，同時可以按照情況需要在一定範圍內提高或降低匯率。”

對人民幣匯率的最新壓力是來自美國即將在下個月舉行的總統選舉。一些分析家認為，華盛頓要求人民幣升值主要是政治語言，因為在這個時候總統候選人都希望表現自己是多麼保護本國的工業。

但是經濟學家則認為情況遠比這個複雜。因為，中國已經累積了大量美元外匯。中國也擁有可觀的美國政府債券。這協助維繫美元的強勢以及美國的低利率，實際上使中國處在一個資助美國經濟的位置上。而美國的經濟正在為龐大的國家預算赤字而掙扎。佛必斯特表示，美國的貿易和預算赤字不可能靠中國改變人民幣匯率就得到解決。他說：“從以往的歷史來看，在美國國內需求真正下降以前，美國的大規模赤字不可能得到重大改善。只要消費繼續維持這麼強勁的狀態，即使進口變得更加昂貴，中國貨也照樣會繼續進口到美國來。”

許多經濟學家表示，人民幣匯率的調整可能不會在短期內實現，因此，美國和其他西方國家仍然必須找出其他辦法去處理他們的貿易赤字。

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