【大紀元1月2日訊】 自由時報記者呂清郎╱專題報導
金融股去年資產品質普遍且明顯提升，獲利能力增強，尤其金控指標個股綜效發光，創造全年每股盈餘超過2.5元，甚至達3元以上，加上積極推動第2波合併，吸引外資等法人擴大加碼，預期今年金融股將續與電子股擔綱台股兩大支柱。
證券分析師表示，今年主導金融股走勢的指標，仍以合併消息為主要題材，其中，國內首宗金控合併，即建華金(2890)招親，預計第1季將宣佈花落誰家，不論結果由富邦金(2881)或中信金(2891)勝出，或另出現黑馬，預期金融股第1季均有一波推升行情。
其他金控股如國泰金(2882)、第一金(2892)、台新金(2887)、華南金(2880)、開發金(2883)、兆豐金(2886)等，也都朝向擴大市佔規模目標，積極尋覓合併對象，均將主導金融股走勢。
分析師指出，由於第1季總統大選期間，利率應為持平走勢，有助股市資金充沛，進一步在合併利多中，造就上攻行情。
至於第2季，因大選結果不論是綠軍或藍軍勝選，預期都將釋放利多，以穩定選後局勢，也對台股有利。除上述大型金控股外，其他如體質健全且獲利不差的玉山金(2884)、去年獲利大幅提升而股價飆高的新光金(2888)、具合併題材的彰銀(2801)、北商銀(2808)、遠東銀(2845)、安泰銀(2849)等，預期都將是法人加碼重點標的。
〈面板股〉打底完成 短進短出操作
記者陳梅英╱專題報導
面板股經過2003年風光的一年後，今年展望似乎更加迷人，儘管市場上對於面板今年供需情況仍有疑慮，但股價經過一段時間打底後，廣輝（3012）已經率先發動攻勢，今天開紅盤後，電子股可望由面板股帶領走出一波行情。
2003年面板股，由年初「看衰」，到年終五檔個股紛紛調高財測來看，主要是受惠於市場應用大增，PC需求看揚，在Dell率先調降液晶電視價格後，今年的面板股展望依舊看好。
群益證券分析師梁志豪認為，面板股優勢，在2003年第四季獲利持續上揚，目前來看，第四季面板價格平均單價漲幅在1成左右，加上液晶電視面板第四季出貨達全年高峰，在單價較高下，華映（2475）、彩晶（6116）第四季產品毛利率，可望向友達（2409）、奇美電（3009）看齊，回升到20%以上，廣輝也將擺脫虧損局面。
以龍頭股友達為例，2001年股價一度跌到11.35元歷史低點，2002年中強勁反彈，最高達62.27元，之後由高檔滑落，最低到17.71元。2003年高點落在49.54元，迄今回檔幅度約2成，因此，倍利國際證券分析師王政中認為，面板股即使反彈，幅度有限，投資人短進短出、波段操作即可。打底完成
〈航運股〉散裝不錯 貨櫃股更看好
記者王憶紅╱專題報導
在供需不平衡下，運輸股今年表現預計仍將持續亮麗。波羅的海指數創近期新高，且在中國原物料等運輸需求旺盛之下，運價維持高檔，散裝運輸今年表現仍可期。
在貨櫃輪方面，根據研究單位報告指出，今年全球貿易量較貨櫃供給量約多出1.7%，在預期貨櫃輪維持滿載下，貨櫃運輸今年也可望有不錯的表現。
另外，航空股在SARS疫情可望有效控制下，預期今年獲利將回到正常水位，華航今年財測營收目標890.74億元，較去年成長19%，而稅前盈餘目標31.5億元，較去年因SARS衝擊的16.02億元，大幅成長96%，稅後盈餘目標30.4億元，每股稅後盈餘目標1.01元。
群益證券研究員汪傳政則指出，第1季搥硫邞恁A第2季則要看貨櫃股。
汪傳政分析，美洲線去程航線運價每TEU調漲150-225美金，回程也有100美金的漲幅，而第1季歐洲去程航線運價每TEU調漲150美金，回程也小幅調漲，但因貨櫃在第1季是淡季，因此運價即使調漲，但獲利不如第2季亮麗；預期第2季旺季需求增加，以及4月歐洲線運價可望再調高，在基本面支撐下，貨櫃股可望有亮麗表現。
德盛安聯投信研究員徐正達也認為，由於散裝貨運股去年表現較為亮麗，在基期墊高下，預期今年貨櫃股的表現，將較散裝股搶眼。
陽明海運則指出，今年新船下水數不多，因此今年貨櫃景氣可說相當樂觀，預估到2005年的下半年新船下水噸數才將明顯增加，而到2006年貨櫃下水噸數才會有過剩的疑慮。
〈LED族群〉榮枯指標 白光專利訴訟
記者王珮華╱專題報導
LED族群基本面支撐強勁，白光相關個股晶電（2448）、億光（2392），與營收屢創新高的宏齊（6168）、佰鴻（3031），成為買盤鎖定標的，波段漲幅均在2成以上，今年業者仍將大舉擴產，業績導向個股榮景可望維持。
不過法人提醒，被視為的「金牛」的白光LED，專利幾乎都被日亞化鎖死，國內廠商在白光專利上的突破，仍侷限在實驗室，因此日亞化何時會對國內廠商興訟，將成為LED族群榮枯的關鍵指標，投資人宜對消息面保持高度敏感。
根據工研院經資中心統計，過去一年台灣LED的產值約303億元，為全球第2大生產國，預估今年將成長至381億元。
其中，彩色手機市場成長、單價下滑，刺激高亮度LED的需求。以今年彩色手機需求 2億支來計算，每支手機使用 6到 9顆白光LED（含螢幕背光與按鍵），白光LED需求至少有12億顆。帶動億光、晶電、佰鴻、璨圓（3061）將大幅擴產，產能擴大幅度為目前的2到3倍。
白光LED之外，RGB三原色LED、紅外線LED也成為焦點。去年調高財測達36%的宏齊，9月時已提前反映需求，擴增產能；宏齊表示，目前整體產能可達2.3億顆，最高峰達月產1.7億顆，應該足以應付今年的需求。宏齊本身並無白光產品，每股稅前盈餘卻接近5元，成為市場異數。
受惠於遠東集團取得高速公路電子收費系統標案決選權，東貝（2499）的紅外線LED產品也水漲船高，法人圈認為，下一階段決標，將是微波系統與紅外線LED決戰的局面，遠東集團若得標，東貝將直接受惠，營收有機會倍增。
〈營建股〉房產灌頂 下半年會更好
記者高照芬╱專題報導
建築研究所發佈第三季景氣對策信號，出現難得一見的綠燈，房地產景氣復甦的態勢確立，沈寂10年的營建類股，去年呈現冷灶熱燒之勢，國內法人預期，今年營建股的景氣仍將走長多格局；不過，上半年因有總統大選，在政治不穩定下，台股走勢可能受到壓抑，下半年的表現應較為活絡。
一向被視為房地產景氣指標的建築業推案量，去年前三季北台灣總計達1418億元，超越前年全年的量體，成長14.35%；包括國建（2501）、太子（2511）、長虹（5534）、皇翔（2545）、宏盛（2534）、宏普（2536）、興富發（2542）、華固（2548），去年陸續有建案完工列帳，對於今年的景氣，也抱持樂觀的看法。
以國建為例，今年在全台將有70億元案量推出，而興富發位於永和、和平西路及中山北路的建案等，今年可望陸續入帳，唯八里溫泉案的市場接受度，尚待觀察。
長虹去年宣佈調高財測，稅前淨利由1.02億元調高至1.64億元，去年度推出的「美麗殿」及「長虹PARK397」預售率超越預期，該公司近期獵地推案積極，贏得法人青睞。
另外，近來工程類股的走勢亦呈強勢，由於水泥、砂石、鋼筋等缺料，以預拌混凝土起家的國產（2504）走勢穩健，預期缺料的情形可能持續至今年7月，在供料吃緊、重大工程陸續發包下，工程類股還有一波漲勢。
〈半導體〉空間不大 封測漲相最佳
記者梁世煌╱專題報導
2003年半導體產業擺脫長達2年餘的衰退走勢後，景氣由谷底反彈的態勢終告確立，分析師認為，2004年電子股各族群，在供需面各異的情況下，將呈現上肥下瘦的局面，上游半導體股的表現，仍優於下游的主機板、NB及其他零組件類股，惟由於去年半導體股漲幅不小，在基期墊高的情況下，表現空間可能受到壓抑，投資人宜做好風險控管。
富邦投信表示，就半導體整體產業不論在接單、產能利用率及市場需求等各項指標來看，包括晶圓代工、IC設計、封測等族群，景氣能見度都持續轉佳；就股價而言，均有長線佈局、逢低承接的價值，其中又以封測類股的表現最被看好，值得期待。
建華投顧則認為，展望今年首季，由於通訊與消費性電子產品的訂單需求相對強勁，晶圓代工雙雄產能利用率均將維持9成以上高檔，使得今年營收成長幅度預估可達到26%至29%，獲利更可望成長60%，在整體半導體業中表現最為搶眼。
在半導體股股價已整理多時的情況下，今年第1季，晶圓代工雙雄仍將扮演上游半導體股的多頭指標。
值得注意的是，今年的IC設計類股中，類比IC逐漸嶄露頭角，其中立錡（6286）已在去年掛牌上市，在營收獲利同步勁揚下，股價一直維持高檔。
而以類比IC為主要業務的沛亨（6291）、富鼎（8261），亦可望在今年陸續上市櫃掛牌交易，由於國內類比IC設計業的產值，佔全球總產值比重仍小，但近年來成長相當迅速，因此今年此一族群能否在半導體股中順勢崛起，值得密切觀察。
〈塑化類〉農曆年前 注意四寶三聚
記者陳梅英╱專題報導
在塑化業盛事台塑石化（6505）掛牌之後，2004年台塑集團依舊是盤面最耀眼族群，法人與投資人引頸盼望，未來一年塑化類股能如預期走入9年來的波段大行情。
根據過去經驗顯示，配合農曆年後的開工，過去農曆年長假前，中國多有強勁買盤需求，以致歷年來塑化族群在第一季多有一波行情。
實際上，從統計資料中也可發現，歷年10月下旬至次年農曆年前期間，塑化類股指數漲幅約有20-30%，此次塑化行情雖有提前發動跡象，但隨著台塑再度調漲元月份五大泛用樹脂價格來看，市場需求也的確轉強，加上原油價格處於高檔，有助於價格維持，因此，群益證券認為，今年塑化行情應該不會讓人太失望，只是漲幅可能有限。
至於法人最推薦個股，還是以台塑集團中台塑（1301）、南亞（1303)、台化（1326）、台塑石化為首選；而EG股的中纖（1718）、東聯（1710），因為報價持續處於高檔，也不容小覷；至於SM系列的台苯（1310）、國喬（1312），因第四季獲利大幅揚升，已有法人進場；PE題材的三聚，也不容忽視。
台塑四寶中目前價位最低者為南亞，也最為群益證券所看好。
群益證券分析師周曉萍認為，南亞因為其產品EG與PCB，是未來一年相當看好的產業，加上其轉投資南科（2408），今年可望受惠DRAM產業走揚而有不錯獲利挹注，營運成長爆發性大。
而台化因獲利高於台塑，目前股價已經追過台塑，為台塑集團中股價最高者。但就產業特性而言，台塑石化後市較為看好，主要是台塑石化產品為塑化原物料最上游，外資給予的本益比應當最大，而且2月納入加權指數成分股後，潛在買盤可期。(//www.dajiyuan.com)
