【大紀元1月17日訊】2003年伊始，日本經濟從衰退中走出，但恢復進程仍充滿不確定性：如通貨緊縮，國內需求疲軟，高失業率以及銀行系統危機等。其中任何一項都可輕易地毀掉未來增長的可能。為了確保增長，日本政府調整了它的宏觀經濟政策。除了繼續實行零利率政策外，新央行行長福井俊彥準備採取非常規措施來抑制通貨緊縮。日本經濟財政政策大臣竹中平藏已經開始進行結構性的改革以處理不良貸款。在全球經濟復甦中，去年出口需求增長，商業環境在某種程度上有所改善。
　　
去年日本經濟增長相當可觀。2003年財政年度中（今年3月31日結束），預計GDP增長達2%。購買經理人指數（PMI）顯示，到十二月為止已連續七個月商業情況有所改善。由於亞洲（尤其中國），美國，歐洲經濟好轉，日本製造業的出口到十二月為止已連續七個月增長。第四季度購買經理人指數（PMI）達到56,而第三季度為52.2,第二季度為49.8,第一季度則為48.4。由此可見，第四季度GDP增長速度加快。據日本政府預測，從4月1日起12個月內，經濟將增長1.8%。
　　
儘管外部需求相當繁榮，但國內需求令人沮喪。通貨緊縮是抑制國內需求的主要原因之一。長時期的通貨緊縮侵蝕了企業的收益，並且使企業沒有能力償還銀行的貸款。儘管利率已接近於零，在目前通貨緊縮的環境下，企業還是選擇償還現有貸款，而不是投資擴展企業經營。另一方面，零利率使貸款無利可圖。結果，日本央行的報告顯示，截止2003年，日本銀行借貸業務已連續七年下滑。因此，儘管政府已經採取措施改革銀行體系，如果沒有本國內的信貸需求，很難預見日本銀行會有根本性改變的。
　　
在就業方面，雖然最近數月零星地出現了一些就業機會，但勞動力市場仍然不景氣，失業率高達5.2%，略低於歷史最高記錄。人口結構或許是更嚴重的社會問題，從長遠來看會對經濟發展不利。2003年日本人口幾乎沒有變化，兩三年內可能還會有所下降，勞動年齡人口（15－64歲）自1995年以來一直下降。根據國家人口和社會保障研究所預測，勞動年齡人口會從1995年高峰時的八千七百萬減少至2030年的七千萬。同時，65歲以上的人口占總人口的比例會從不到五分之一增長至三分之一。人口減少和日益增多的老年人口會對食品和服務的需求，公共財政，以及勞動力結構等方方面面都造成影響。相對而言，無論是在自然增長率方面還是人口結構方面，美國的人口狀況要好得多。
　　
數月來，日本政府一直企圖阻止美元對日元貶值，擔心美元的進一步貶值會給剛剛從衰退中走出來的日本經濟潑冷水。儘管2003年政府投入了創記錄的二十兆日元干預貨幣市場，去年日元對美元仍增值10.8%。由於日元升值，日本十一月份的出口比去年下降了2%，是五個月以來的第一次下降。日元對美元升值使日本出口商減少了競爭性，並侵蝕了企業利潤。 ◇
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