【大紀元11月4日訊】(美國之音記者若思報導) 美國股市管理機構-證券交易委員會表示，美國最大的證券經紀公司有四分之一協助客戶在股市收盤之後非法從事共同基金股份的交易。星期一，國會參議院的政府事務小組委員會就這個問題舉行了聽證會。

*股市收盤後交易非常普遍*

共同基金是許多美國人投資股市的一種方式。他們通過購買共同基金的股份向股市進行間接投資，因為共同基金一般投資和管理多種股票。在美國，目前共有5400萬個家庭、9500萬人持有共同基金的股份。共同基金管理的資金高達7萬億美元。據《華盛頓郵報》報導，證券交易委員會在一份調查報告中說，在共同基金業，在股市收盤後進行交易的現像非常普遍。這種作法損害了大多數基金投資人的利益。報告說，美國最大的88個共同基金公司中，有一半允許少數客戶利用一種特殊的叫做“市場節奏交易”的技術進行交易。共同基金的價格一天只定一次，而股票的價格卻是隨時變化的。“市場節奏交易”技術就是鑽這二者之間的空子。

*30%經紀人繞過規定從事交易*

大部份共同基金表示，它們通過施加比較高的手續費來阻止進進出出的短線交易。但是，證券管理委員會的調查發現，一些公司與富有的投資人達成特殊協議，允許它們違反有關的規定。根據1968年制定的一項法律，在下午四點之後下的交易單要根據第二天的價格來買賣，但是證券交易委員會的調查發現，有7 家大經紀公司允許客戶在這個最後期限之後下單或是取消交易單。這樣他們可以根據紐約股市收盤後爆出的新聞來非法獲取暴利。此外，在不允許從事這類交易的共同基金公司，有百分之30的經紀人協助客戶繞過有關的規定，從事這類交易。

*大共同基金公司給富有客戶優惠*

對於共同基金的調查是紐約州總檢察長斯皮策首先在9月初發動的。他指控大共同基金公司給予富有的客戶優惠待遇，導致小投資人損失數十億美元。證券交易委員會隨後也對共同基金展開調查，受到調查的公司包括富達投資基金(FIDELITY INVESTMENT)，賈納斯資本管理公司(JANUS CAPTIAL GROUP)，摩根斯坦利和先鋒集團(VANGUARD GROUP)。上星期，證券交易委員會和麻薩諸塞州的管理人員正式指控美國第五大共同基金“普南投資管理公司”犯了欺詐罪。這家公司的兩位經理人員被控使用不正當的交易手段為自己牟取利益。普南公司的首席執行長拉瑟星期一被解除職務。此外，還有四位基金管理人員被開除。另一家共同基金“斯特朗共同基金”的董事長斯特朗也於星期天辭職。最近有消息說，他已經成為證券交易委員會調查的對象。

*共同基金收取管理費500億*

共同基金業的醜聞已經引起美國國會的注意。星期一，國會參議院的政府事務小組委員會就這個問題舉行聽證會。這是國會第一次就這個問題舉行聽證。紐約州總檢察長斯皮策在這個聽證會會上發了言。斯皮策呼籲違法的共同基金退賠它們向投資人收取的管理費。斯皮策在參議院的聽證會上說：“這些基金在違背了明確的金融職責期間，絕對不能收取管理費。這個數字很大，也會讓這些基金心痛，然而必須這麼作。”

去年，共同基金收取的管理費高達500億美元。斯皮策表示，這些基金不僅要退還管理費，還要賠償投資人的損失，交付罰金，因為它們濫用了投資人的信任。不過，投資公司協會對此做出了激烈的反應。這個協會的發言人說，管理費是用來支付律師、工作人員和其他方面的費用的。紐約州總檢察長應當加強共同基金，而不是削弱它們。

*不正當交易額高達22億美元*

另外，據《華爾街日報》報導，證券交易委員會的一份報告指出，在過去三年裡，股票經紀公司在紐約股票交易所不正當地從事了總額高達22億美元的股票交易。這份報告指責紐約股票交易所未能有效地行使自我管理的規章制度，使小投資人損失了1億5千5百萬美元。違章的行為包括：一些經紀公司的雇員在為客戶進行交易之前，先給自己購買股票，並給予自己比較好的價格。這種作法導致客戶損失1億2千8百萬美元。另外，一些經紀公司的雇員推遲處理電子定單，允許其他定單先進行交易。

擁有211年曆史的紐約股票交易所是全球最後幾家還沒有採用電子系統、仍然用股票交易員來進行交易的交易所之一。
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