美聯儲降息50個基點 四年來首次

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【大紀元2024年09月18日訊】(大紀元記者林燕報導)美聯儲週三(9月18日)發表貨幣政策委員會(FOMC)會議聲明,宣布降息50個基點。除一人外,接近全部美聯儲官員都贊成降息50個基點。

美聯儲降息行動符合市場預期,令部分人士意外的是降息幅度。這是美聯儲四年來首次降息,也為市場激烈爭論——調降25個基點還是50個基點——劃下休止符。

美聯儲美東時間週三下午表示,鑒於通脹的進展和風險平衡,委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調0.5個百分點至4.75%—5%之間。

自2023年7月上一次加息以來,美聯儲一直將基準聯邦基金利率維持在5.25%—5.5%之間。這是23年來的最高利率水平。

除了降息,美聯儲仍保留了逐步減少債券持有量的政策。這一被稱為「量化緊縮」的過程已使美聯儲的資產負債表降至7.2萬億美元,較峰值減少了約1.7萬億美元。美聯儲每月允許最多500億美元到期的美國國債和抵押貸款支持證券展期,低於量化緊縮開始時的950億美元。

降息50個基點

美聯儲聲明說:「最近的指標表明,經濟活動繼續穩步擴張。就業增長放緩,失業率上升但仍處於低位。通脹率進一步向委員會2%的目標邁進,但仍略有上升。」

過去,美聯儲官員傾向於以25個基點的幅度加息或降息。不過,當發現利率立場與風險平衡不一致時,他們也會更快行動。美聯儲官員們曾在2022年以50個和75個基點的幅度加息,以應對高通脹。

根據聲明,11位有投票權的美聯儲官員都贊同本次降息50個基點,只有一位委員堅持降息25個基點。

聲明說:「經濟前景不確定,委員會對其雙重使命的兩面風險保持關注。」美聯儲的雙重目標是指,在長期內實現充分就業,以及通脹率維持在2%的水平。

聲明還說,在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整時,委員會將仔細評估後續數據、不斷變化的前景和風險平衡。

「如果出現可能阻礙委員會實現目標的風險,委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。」聲明寫道,「委員會的評估將考慮廣泛的信息,包括勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期,以及金融和國際發展情況。」

目前,美國就業數據和反映通脹的經濟數據都支持降息。8月份消費者價格指數(CPI)年化率為2.5%,是2021年2月以來的最低水平。與此同時,8月份批發價格上漲0.2%,符合預期。8月份就業數據意外下降,更進一步支持了美聯儲降息的呼聲。

但是最近幾天來,市場突然押注美聯儲以大規模降息50個基點啟動本輪周期的可能性,這跟媒體報導稱美聯儲將採取更激進的行動有關,而恰好此時處於美聯儲官員的緘默期。

上週早些時候,市場交易員們都紛紛鎖定美聯儲降息25個基點。然後在上週五,市場情緒突然轉變,降息50個基點和25個基點的可能性近乎持平。截至週三上午,聯邦基金期貨交易員預計降息50個基點的可能性仍超過60%。

點陣圖顯示年內可能再降50個基點

根據點陣圖,美聯儲關於預計2024年的利率區間在4.0%—5.0%之間,但大多數都集中在4.25%—4.75%之間。

這意味著在本次調降50個基點後,美聯儲在今年年底前還將再降50個基點,接近市場預期。

各官員的預期矩陣表明,到2025年底,基準利率將再降整整一個百分點(1%),到2026年再降半個百分點(0.5%)。

經濟預測

根據經濟預測聲明,美聯儲預計2024年美國經濟增長2.0%,比6月的預測低0.1%;失業率為4.4%,比6月的預測低0.4%;物價指數為2.3%,比6月的預測低0.3%;核心通脹指數為2.6%,比6月的預測低0.2%。

這也是美聯儲第一次對2027年的經濟前景進行預測。到2027年,美聯儲預計美國經濟增長2.0%,失業率為4.2%,物價指數為2%,核心通脹指數為2%。

密切關注市場反應

美聯儲聲明公布後,市場交易波動劇烈,道瓊斯工業平均指數一度上漲375點,隨後隨著投資者消化消息並了解其對經濟狀況的影響,股價有所回落。標準普爾和納斯納克指數的走勢也類似。

市場之前雖然大幅押注美聯儲調降50個基點,但一直處於兩難之間。若美聯儲降息25基點,將被視為「鷹派」,可能引發風險衝擊。

92%的經濟學家預計會出現降息50個基點這種情況,如果美聯儲意外採取行動,聯邦基金將被迫大幅重新定價,所有資產類別都將遭受損失。

德意志銀行分析師在一份報告中表示:「鑒於仍然存在的不確定性,無論決定如何,我們都可以預期市場會做出相當大的反應。」

報告說,15年前也出現過一次類似的不確定情況,「今天有人能賺很多錢,也有人會賠很多錢」。

華爾街在美聯儲宣布降息之前,為降25個還是50個基點「吵翻了」。「新債王」、雙線資本(DoubleLine Capital)首席執行官傑弗里‧岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示支持降息50基點,並稱美聯儲已經嚴重「落後於曲線」。

隨後,對沖基金橋水創始人雷‧達利奧(Ray Dalio)則在接受彭博社採訪時表示,「降息25個基點是正確的」。

再後來,摩根大通CEO吉米‧戴蒙(Jamie Dimon)表示,市場對美聯儲會「軟著陸」還是「硬著陸」關注過度了。

「老實說,我們大多數人都經歷過這些事情,所以這些並不重要。」他說,並指出重要的是經濟基本面狀況,這次降哪個幅度都不重要。

接下來關注哪些央行會跟隨美聯儲

美聯儲是全球金融界的中心,週三的降息決定可能會對其它央行產生影響,其中幾家央行已經開始降息。推動全球通脹上升的因素主要與COVID疫情有關——國際供應鏈癱瘓、商品需求超過服務需求,以及前所未有的貨幣和財政刺激措施湧入。

英國央行、歐洲央行和加拿大央行最近都已降息,但其它央行仍在等待美聯儲的暗示。

責任編輯:林妍#

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