【淨園財經】大陸疫苗公司如今大多業績慘澹

更新 2024-07-07 8:17 AM 人氣 865

【大紀元2024年07月06日訊】中國大陸上市疫苗公司在經歷2021年的暴漲之後，時至今日大部分公司股價都大跌下來。由於新冠疫苗的上市，相關公司收入利潤暴漲，股價一飛沖天，但之後民間對疫苗開始質疑，比如疫苗注射後引發尋麻疹、紫癜、肺結節甚至白血病等，時至今日這些疫苗公司前景非常暗淡。

據中共官方統計數據，中國新冠疫苗接種自2021年3月起步，到2022年1月接種已超過30億劑次，2022年上半年新增接種4億多劑次，覆蓋人數達到全國總人口的91.79%，下半年新增接種僅5100多萬。最近公布的數據停留在2023年4月27日，2023年前四個月新增接種只有732.3萬劑次。

到2024年初，新冠疫苗基本全線停產。這意味著中國新冠疫苗無人願意接種了。

科興生物2023年虧損過億

北京科興生物公司在美國納斯達克上市。科興公司在疫情之前名不見經傳，停牌時股價也就在6美元多一點，而在疫情中憑著背後的勢力淨賺接近1000億。但是疫情之後也虧損得一塌糊塗。

據公開資料分析，其背後有江家勢力等一批權貴把持，不是一般民間公司。但其股票因為股權之爭而被鎖住5年，因此無法看到其股價的過山車表演。

科興生產的新冠疫苗「克爾來福」於2021年2月5日上市，全球累計供應量超29億劑。2021年總收入1280億元（193.75億美元）；淨賺955億元（144.58億美元）。但此後兩年，科興生物的業績便呈斷崖式下滑。2022年年報顯示，科興生物全年總營收14.93億美元，歸母淨利潤1.08億美元，同比下降近99%；2023年虧損過億。

疫苗產量與科興旗鼓相當的另一家公司是大型國企國藥集團，估計收入利潤不低於科興。據首都之窗報導：「一批批新冠疫苗從北京科興中維公司和國藥中生北京公司下線，火速運抵接種一線。2021年一季度，兩家疫苗公司貢獻了約八成的全國新冠疫苗產量。」

這兩家背後力量勢均力敵，平分了新冠疫苗市場的80%，其它的20%被其它公司撿了漏。看來這新冠疫苗的錢不是誰都能賺到的，沒點背景還真不行啊。

智飛生物股價較高峰大跌了77%

近日，曾經長期占據疫苗上市公司的收入、利潤和市值榜首的智飛生物公告了其2024年一季度季報。

財報顯示，2024年一季度智飛生物實現營收113.96億，同比增長2%；實現淨利潤14.58億元，同比下降28.26%。在財報披露後，公司股價再次暴跌了近15%，較2021年5月歷史高峰大跌了77%，市值蒸發2800億元。

智飛生物憑藉代理默沙東HPV疫苗穩坐了幾年老大，其營收增速沒有一年低於20%的。

新冠疫情爆發後，2021年3月，智飛公司的新冠疫苗「智克威得」被納入緊急使用。當年公司實現營業收入306億元，較上年同期增長101.79%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤102億元，較上年同期增長209.23%。

康希諾生物一路狂跌

上市疫苗公司中，不但智飛生物的股價在2021年股價頂峰，疫苗巨頭康希諾生物公司股價從由2021年6月底797.20元/股的高位，一路狂跌至最近的45元，連個零頭還不夠，原本一度逼近2000億元的總市值所剩無幾。2022年康希諾總營收為10.35億元，同比2021年的43億元暴跌76%，淨虧損9.02億元，而2021年同期淨利潤則為19.14億元。

而另一家疫苗公司萬泰生物股價也由2021年每股接近140元到目前的60多元；斯微生物公司則陷入訴訟困境，股權被凍結。

疫苗公司困境的背後原因

相對來說智飛公司的狀況還算不錯。2023年的營業收入達到529億元，淨利潤超過80億元。營業收入甚至超過2021年200多億元，淨利潤也接近2021年的100億元。

疫苗龍頭智飛公司財務狀況看起來不是那麼糟糕，但股價為何到了膝蓋斬的地步？除了新冠疫苗的破滅之外，許多人認為，疫苗公司的困境在於越發激烈的市場競爭。面對龐大的蛋糕，許多企業都想擠進這個賽道。

但我們認為，這並不是智飛生物面臨的根本問題。由於疫苗行業是強銷售行業，業務的開展跟銷售的強弱有很大關係。而智飛生物擁有國內同行業規模領先、覆蓋健全、深入終端的疫苗營銷網絡體系，在疫苗企業中占據很大優勢，並不會在競爭中落敗。

我們認為，智飛生物面臨的最大利空，是民眾消費水平下行與新生兒的減少。疫苗作為一種消費品，其銷量與居民的消費能力直接掛鈎。而目前的中國，經濟下滑、失業率高企，民眾的消費能力在不斷降級，對於疫苗這類非必要支出的消費就會下降。而新生兒減少對疫苗行業則更為致命。無論是HPV還是肝炎、肺炎等疫苗產品，主要面向的都是嬰幼兒或青少年群體。

但近年來，中國的新生人口斷崖式的下降，從2016年的近1900萬人到即將跌破900萬人，面對這種情況，即使疫苗的滲透率再怎麼提高，市場的大幅萎縮還是不可避免的。