【大紀元2023年07月12日訊】（大紀元記者寧海鐘、駱亞報導）中國經濟持續慘澹，7月12日股市大跌，市場情緒跌至冰點。同時，國內外需求疲軟，在全球通脹之下中國反而通縮。中共總理李強6月曾傳要出台救市「一攬子政策」，未有下文。分析認為，李強救經濟沒招，習近平已準備倒退回戰時經濟狀態，中國人將面臨巨大挑戰。

中國股市大跌 市場情緒跌至冰點

7月12日，中國三大指數（滬指、深證成指、創業板指）下跌，上證指數跌幅為0.78%，滬深兩市4000隻以上個股下跌，市場情緒跌至冰點。

中國股市曾是亞洲地區遙遙領先的最具吸引力市場。但隨著中國經濟陷入困境，投資者已將目光轉向別處。

7月11日，彭博資訊（Bloomberg Intelligence）的中國銀行股指數較5月份的今年高點下跌了14%，市值蒸發了770億美元，使該行業的股價處於歷史最低估值的風口浪尖。

彭博7月9日報導，隨著股票基金中鎖定的資金到期，中國股市正面臨一波拋售潮，加劇了一系列擔憂，拖累了市場情緒。

根據晨星公司（Morningstar Inc.）彙編的數據，過去三年中被困在共同基金中的超過2000億元人民幣（合280億美元）的現金即將被釋放。

安聯投資（AllianzGI）在全球管理著約5600億美元的資產，今年在區域性委託和基金中減持了中國大陸和香港股票。根據彭博社彙編的數據，安聯中國股票基金在過去一年中下跌了21%。

在房地產市場上，儘管官方放寬調控政策以刺激購房需求，但房地產市場復甦態勢仍然減弱；由於對房地產行業的持續擔憂，中國資產的拋售本月進一步加劇。MSCI中國指數已從1月份高點下跌超過20%，進入熊市。

在汽車市場上，根據中國乘用車協會（CPCA）10日發布的數據，今年6月，中國的乘用車銷售年增率為負2.9%。

國內外需求疲軟 為何全球通脹、中國通縮？

中共官方10日公布的6月消費者物價指數（CPI）年增率為0%，生產者物價指數（PPI）年增率更跌到-5.4%。這代表國內外需求同步疲軟。

《華爾街日報》11日引述專家認為，中國疫後重新開放但經濟復甦陷入停滯，中國顯然面臨重大通貨緊縮壓力，如果通縮預期固化，恐將出現下跌螺旋。

旅美經濟學家黃大衛（Davy Jun Huang）7月12日對大紀元表示，在俄烏戰爭之後，全球面臨巨大的通脹壓力，但中國反而是通縮，這有內外兩個因素。

來自國內的因素，就是過去的三年疫情防控，以及當局對民營經濟的整頓，加上人們存款已消耗得差不多，年輕人的失業率增加，造成了整體內需非常不足。從外需方面來說，表面上是國外的通脹壓力導致消費力低下，更深層的原因是從中美貿易戰和俄烏戰爭之後，越來越多的外國訂單轉移到東南亞國家和其它可以替代的國家。

黃大衛歸結說，「外需和內需的不足夾擊，就導致了中國經濟現在跟全世界不同，別人在通脹，中國在通縮。這個情況是比較嚴重的，會面臨經濟衰退，甚至是一個螺旋式的下跌。伴隨中產階級收入縮水，失業率增加，貧窮指數增加。」

分析：通縮比通脹更加難以治理 李強沒招

香港《信報》7月7日有專欄文章認為，中國市場低迷，除因美國加息預期升溫，亦緣於當局「救市大招」遲遲未至，令投資者漸失耐性。

巴克萊（Barclays）首席中國經濟學家常健5月間寫給客戶的報告也指出，中國需要全方位的協調行動穩住房市，並提高消費者和企業信心，以打破通膨下降或通縮循環。

6月16日，中共總理李強在國務院常務會上說，「研究推動經濟持續回升向好的一批政策措施」。

李強在7月6日這次座談會上又指出，要注重打好政策的「組合拳」，圍繞穩增長、穩就業、防風險等，及時出台、抓緊實施一批針對性、組合性、協同性強的政策措施。

但到目前為止，中共決策者一直沒有推出大規模刺激計劃。

當局去年底開始喊話支持民企，李強3月就職後也頻頻喊話。但陸媒「財經十一人」6月12日披露，民營房企仍在等待救援，認為地產紓困政策效果不彰，民企幾乎貸不到款、債發不出去及受反腐影響，籲當局放鬆監管，恢復市場信心。

據《華爾街日報》報導，中共當局一直沒有推出大規模刺激計劃，原因之一在於債務負擔加重，且政府主導的投資回報減少。雖然央行6月間調降了幾個關鍵的政策利率，但許多專家認為，由於經濟前景黯淡，這些舉措在提振需求上恐收效甚微。

彭博社7月10日援引安聯投資（AllianzGI）亞太區股票首席投資官雷蒙德‧陳（Raymond Chan）表示，中國的貨幣和財政刺激措施只能起到提振股市的作用，而結構性改革是長期提振所必需的。

香港《經濟日報》7月12日專欄文章也指，中國經濟現在靠刺激是不行的，因為任何刺激都有負作用，有的留下後患無窮。所以有人堅信中國經濟還得走大改革之路，但今天的中國要改革什麼、怎麼樣推行改革，不僅是難救近火的遠水，還面臨另外一些難解之題。

黃大衛對大紀元表示，正常來說一個經濟體出現通縮，會比通脹更加難以治理，一般要從產業結構、生產力結構、社會需要等很多方面來進行調整。

「東西貴了你可以通過收緊銀根，讓大家不要去亂消費，就可以把通脹消除。（如果）大家沒有錢去消費，商品供過於求，沒有人去購買，這情況就相當於你要讓大家富起來，相對來說是困難重重。」

黃大衛表示，中國經濟要復甦，已經不是出台經濟政策能解決的，要改變目前的國際關係、國際貿易關係。另外，中國經濟由於銀行的呆外帳，人民幣的增發量太大，經濟結構方面也出現了很多難以修改的問題。

李強7月6日召開經濟形勢專家座談會時，首先吹捧在習近平領導下「經濟呈現回升向好態勢，一季度實現良好開局，二季度延續恢復態勢」。然後甩鍋外國，稱「世界政治經濟形勢錯綜複雜，對我國發展帶來諸多影響」。

華裔經濟學者李恆青7月12日對大紀元表示，李強在去年10月的二十大成為中共的第二把手，到今天已經九個多月，今年3月正式上任總理。實際上李強接手到現在為止拿不出任何的辦法來。

他認為雖然李強一上任就提出來要調查研究，中國老百姓盼著他有大招，世界銀行、國際貨幣基金組織也在等大招，但李強只是玩文字遊戲。

「比如在記者會他說中國有人才紅利。結果今年1158萬的大學畢業生，連就業都沒辦法解決，20%到30%的人畢了業就變成失業人口。（他）放不出什麼大招，能夠用的各種各樣的政策幾乎都用完了。」

習近平做最壞打算 學者：中國人面臨巨大挑戰

6月7日，習近平在內蒙古視察時稱，中共構建「國內大循環」是為了保證「極端情況」下經濟能正常運行。就是當別人不給開門時，自己還能活下去。

此前的5月30日，習近平在中共國安委會議上稱，要堅持「底線思維」和「極限思維」，準備經受「風高浪急甚至驚濤駭浪」的重大考驗。

李恆青指出，現在所有的問題，房地產、地方債、出口問題、就業問題、撤資問題、外匯問題、人民幣匯率問題，都是疊加的，都是連鎖反應，環境越來越困難。

李恆青認為，問題的根本在於習近平基本的戰略就是往後退，完全退回到文革的時代，政治上大一統，經濟上回歸到戰時經濟，用軍管方式來管理經濟，最後甚至就用配給制。他做了最壞打算。

「他（習）現在做的基本打算是這個。這也是擺在中國人民面前的一個巨大挑戰，我們是不是要（對中共）逆來順受？」

責任編輯：孫芸#