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【大紀元5月17日訊】美國經濟與其說全面復甦，不如說是由於經濟體系的反應快速，比以往更有彈性，而壓抑住不景氣的延續而已。經濟體系的反應快速，首先表現在貨幣政策的靈敏反應上。美國聯儲局主席格林斯潘在股市高潮時就警告人們不要「非理性亢奮」，在經濟陷入危機前即密集地大幅減息，釋出資金刺激經濟盡早走出不景氣。因此，這次不景氣的時間較過去幾次為短。

其次，是企業善用創新科技增進效率，並掌握最新的市場情報，調整生產活動。例如，一些公司建立人力資源隨傳隨到系統，在需要額外人手時，可立即召集兼職員工，有時上午發現缺人，下午就補足人力。其三，金融市場的創新和彈性，金融業在市場上發展出許多衍生工具，讓企業有更多財務彈性做更多事，也是縮短不景氣的關鍵。其四，是美國勞動生產力的迅速成長，也成為抵銷不景氣的基石。一九九?年代，美國勞動生產力平均每年成長百分之二點二，比一九八?年代多出半個百分點，整整成長了三成。而即使去年遭逢不景氣，勞動生產力還是繼續成長，打破經濟衰退時勞動生產力通常也會下降的歷史成規。綜合這些因素，使這次美國經濟衰退的時間並沒有過去歷次衰退那麼長，而是在短時間內就受到壓抑。

但梭羅卻認為，只要經濟未出現強勁反彈，美國經濟仍不能說是真正復甦。不但不能說是復甦，而且還可能有步日本後塵的風險。也就是說，政府利用減息等貨幣政策，為疲弱的經濟帶來些許刺激，經濟可能從負成長轉為正成長，但企業的投資仍未大幅增加，失業率仍未下降，產能仍舊過剩，因此，等十二到十八個月以後才發現，成長的腳步仍太慢，稱不上真正復甦。於是，政府又再採用另一套刺激方案，但力度仍太弱，不足以刺激經濟強力挺升。到最後，美國就可能落入日本的所謂「失落的十年」，即整整十年都沒有明顯的經濟成長。
梭羅認為，在長期利率沒有明顯調降的情形下，聯儲局不應縮手不再讓短期利率下調。他認為政府應拿出更多更強的財政手段去刺激經濟。因為財政刺激力度太小，很可能會延長景氣低迷的時期。
──原載5月17日《蘋果日報》

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