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【大紀元1月16日訊】美國企業對匯率的波動總是牢騷不斷﹐這次波動的原因是日圓陡然下滑和影響力較弱的阿根廷貨幣的大幅貶值。但專業人士認為﹐不用在意那些抱怨。
多數華爾街分析師認為外匯波動是海外營運的風險之一。若這次美元走強能說明任何問題的話﹐那便是外國投資商對美國資產又投出了信任的一票。
“在艱難時刻﹐匯率往往成為業績不良的方便藉口﹐”投資公司LoomisSayles&Co. 首席市場分析師索爾比表示﹐“這就好比零售商在說壞天氣影響了它們的銷售業績。”
美元堅挺將衝擊汽車廠商和其他製造商的獲利。但隨著業績報告季節的到來﹐其他公司也會將獲利不佳歸咎于美元。
但美元強勢卻令整體股市獲益。
“美元強勢會損害美國製造業的出口﹐因為這將削弱它們的競爭力﹐”所羅門美邦分析師威甘德表示﹐“但從另一個角度來說﹐美國資本市場對外國投資商變得更具有吸引力。這根本不是什麼壞事。”
2001年頭九個月海外投資人對美國股市和債市的投資達3﹐576億美元﹐比1999年全年的總數還高。
強勢美元成為獲利不佳的藉口
去年﹐歐元兌美元一度下跌12%﹐美國公司開始抱怨他們在歐洲的獲利在兌換成美元後受到損失以及出口受到衝擊。但隨著歐元升值﹐這些抱怨也就煙消雲散。
現在﹐美國製造商和汽車廠家開始對日圓在過去三個月重挫14%牢騷不斷﹐稱這是日本打擊它們出口和損害它們利益的陰謀。
上周﹐通用汽車(GeneralMotors﹐GE)
GM表示﹐阿根廷的經濟衰退和貨幣貶值將不利於其業績。阿根廷本月早些時候取消了與美元1比1的匯率聯繫。阿根廷披索周五在浮動利率推出後的第一個交易日狂跌約41%。
全美製造業協會(NAM)最近向布什(布希)總統施加政治壓力﹐要求下周與財政部長奧尼爾會見並稱強勢美元將有害于美國經濟復甦。
分析師還說過﹐其他因素對美國經濟復甦更加重要:企業大幅消減成本和支出以增加收入﹐製造商積極清除庫存。
所羅門美邦分析師威甘德表示﹐強勢美元將有損于美國出口。“但這不會對2002年經濟的整體成長速度造成太大影響。”
它可能也不會對企業盈利構成多大影響。就在GM指責日本的三天後﹐這一全球最大的汽車製造商公布其獲利將超過華爾街預期﹐並將在全球擴大市場佔有率﹐其中包括亞洲。
企業必須學會面對現實
基金經理表示﹐那些抱怨匯率變化損害業績的公司應當學會應付強勢美元的現實﹐尤其多數分析師預期美元近期內不會走弱。
盡管美國經濟陷入10年中的首次衰退﹐美元兌多種貨幣的匯率去年7月上升至16年來的高峰﹐因美國聯邦準備理事會的大幅降息行動提高了投資者對美國經濟復甦的信心。
一些企業已經開始通過削價提高產品競爭力或將外幣兌換美元的頻率從每季一次變成多次來應對強勢美元的現實。
這些方法加上常規的通過期貨和衍生工具等避險措施減少貨幣對企業獲利造成損失等做法﹐令公司不再從匯率波動影響上尋找藉口。
多數貨幣基金經理人認為跨國公司獲利受到匯率波動的影響只不過是作生意的成本而已。許多其他情況﹐如新興國家幣值變幻莫測﹐但其經濟高度成長所帶來的好處﹐卻遠遠超過匯率變化所帶來的風險。
這並不是說基金經理不謹慎關注匯率變化對公司獲利可能帶來的巨大損失。比如一位基金經理表示﹐他沒有購買農業生化公司孟山都(Monsanto)
但強勢美元不會給華爾街造成任何困擾。
“盡管強勢美元會損害跨國公司的獲利﹐但對整個股市來說較為有利﹐”一基金經理表示﹐“我認為人們必須學會應付強勢美元所帶來的一點壓力。”
(文章來源﹕路透社﹐譯文摘自雅虎)(//www.dajiyuan.com)
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