【大紀元2019年07月26日訊】(大紀元記者趙若水香港報導)上投摩根(香港)資深投資經理兼港股研究總監張啟廉表示,恒指過去5年平均市盈率約為11.5倍,當外圍環境有利好因素刺激時,才可能高於11.5倍。
由於現時中美貿易戰不明朗等因素影響,港股估值無太多上升空間,預計下半年恒指會維持在26000點至29000點區間波動。
市場憂慮近日香港政局不穩或引發走資情況,張啟廉表示,現時北水持續流入本港市場,對資金流動性影響不大,不過近期港股成交量確實受事件拖累,但主因仍為中美貿易摩擦及負面宏觀因素。
張啟廉又指,受惠美聯儲暫緩加息、以及國內實施寬鬆貨幣政策,本地地產、內房股、以及高股息率板塊將有不錯表現,投資者可考慮納入資產配置。
對於中國市場方面,張啟廉表示,除非中央採取大規模減稅措施以刺激經濟,否則明年之後中國經濟增幅將進一步減弱,或放緩至6%以下,今年年底經濟增長則為6.2%。
如若美聯儲7月減息、中美10年期國債利差升至近1年高位,將舒緩人民幣貶值壓力,近期人民幣將穩定在6.9附近,破7機會較小。
上投摩根投資經理鄧榆霖指出,今年中國企業違約情況依然嚴重,包括海航等千億規模的公司有違約,包商銀行亦被接管。他預計,下半年中國企業債券違約的情況仍會比較嚴重,對比去年未必會有大改善。
對國內地方農商行風險感擔憂,中小銀行借貸會更謹慎,三、四線城市民企經營會有更大壓力。預期央行會由全面降準轉至定向降準,讓資金流向指定行業,尤其是中小微企,以支持實體經濟。
上投摩根資深基金經理司徒芳華指,5月以來中小銀行發行同業存單成功率低於20%,近期雖回升至30%至40%,但仍面臨壓力。
她補充,較為看好有色、電腦、銀行等行業。她表示,估計今年A股盈利增速持平;不同的關稅額度加徵對A股盈利增速影響在5%至10%。◇
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